基本面方面，供应端主流矿山发运进入季节性淡季，整体难以看到显著增量；近期非主流矿发运处于高位，与去年同期相比三季度有望贡献一定增量，但整体对供应压力影响不大。
【相关资讯】1、央行8月1日召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会。会议认为，实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率，灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。加大“两重”“两新”等重点领域的融资支持力度。
2、美国7月非农就业人数增加7.3万人，预估为增加10.4万人，前值为增加14.7万人。数据创9个月以来新低。非农数据公布后，美国总统特朗普再次批评鲍威尔，并再次呼吁降息。
3、当地时间7月31日，美国总统特朗普签署行政令，拟对尚未与美方达成协议的国家或地区（包括加拿大、巴西等）征收10%至41%不等的对等关税，并明确所有关税将自2025年8月7日正式生效，而非此前宣布的8月1日“最后期限”。
4、青岛港PB粉现货768（+4），折标准品809；超特粉现货643（+5），折标准品867；卡粉现货870（+2），折标准品827；主流定价品为PB粉现货768（+4），标准品809，09铁矿主力合约基差26。
【逻辑分析】上周矿价高位小幅回落。
基本面方面，供应端主流矿山发运进入季节性淡季，整体难以看到显著增量；近期非主流矿发运处于高位，与去年同期相比三季度有望贡献一定增量，但整体对供应压力影响不大。
需求端，上周铁水产量延续高位运行，虽整体制造业用钢需求增速放缓，但预计韧性仍会得到延续。
整体来看，前期矿价自底部上涨受多方面因素影响，主要是宏观预期回暖，估值修复以及供给侧政策扰动预期，当前估值已经恢复至较为合理的位置，而且价格阶段性高位市场分歧有所加大，矿价预计高位运行为主。
【交易策略】1、单边：高位运行
2、套利：观望
3、期权：观望
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