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沪锌基本面偏弱 预计工业硅短期进入高位调整

2025-8-1 14:10:24

从需求侧来看,多晶硅市场受盘面影响报价持续走高,部分企业利用交易所规格操作期现套利;硅片市场因原料大幅上涨出现成本倒挂,后续涨价意图明细。

沪锌】:价重心下移,下游点价增多

周四沪锌主力ZN2509合约日内重心下移,夜间企稳震荡,伦锌收跌。

现货市场:上海0#锌主流成交价集中在22340~22620元/吨,对2508合约升水50-70元/吨,盘面走跌,市场出货贸易商增多,但挺价情绪仍存,升水小幅走高,下游逢低点价,到依旧以厂提货源采购为主,成交略改善。

SMM:截止至本周四,社会库存为10.32万吨,较周一减少0.05万吨。Gatos Silver披露其2025年第二季度产量,该季度其锌矿金属产量为16.1百万磅,换算后约0.73万吨,环比增加29%。由于公司在 2025 年上半年的强劲生产业绩和持续的运营效率,2025年其锌矿生产指引上调至52-56百万磅。

整体来看,随着特朗普8月1日关税大限临近、美国PCE显示通胀压力以及关键非农数据发布在即,市场的避险情绪升温,美元震荡偏强。

国内7月官方制造业PMI处于荣枯线下方,且环比减弱,叠加反内卷情绪进一步降温,锌价跟随黑色系走跌。

下游逢低点价增多,升水表现坚挺,天津运输延迟,周内小幅去库,但8月精炼锌维持环比增加的预期,基本面偏弱格局不变。短期市场情绪转紧,预计锌价延续偏弱,不过下游逢低点价增多将延缓锌价跌势。

【工业硅】:反内卷情绪弱化,工业硅高位调整

周四工业硅主力延续反弹,华东通氧553#现货对2509合约升水1040元/吨,交割套利空间仍为负值,7月31日广期所仓单库存升至50644手,较上一交易日增加798手,近期仓单库存持续下滑主因全国各大产区的产量平稳回落,交易所施行新的仓单交割标准后,主流5系货源成为交易所交割主力型号。

周四华东地区部分主流牌号报价下调100-200元/吨,其中通氧#553和不通氧#553硅华东地区平均价在9800和9550元/吨,#421硅华东平均价为10150元/吨,上周社会库降至53.5万吨,近期盘面价格大幅回落拖累现货市场价格陷入调整。

基本面上,新疆地区开工率维持48%,川滇地区开工率偏低,内蒙和甘肃产量继续下滑,供应端维持收缩趋势。

从需求侧来看,多晶硅市场受盘面影响报价持续走高,部分企业利用交易所规格操作期现套利;硅片市场因原料大幅上涨出现成本倒挂,后续涨价意图明细。

光伏电池市场受淡季需求拖累影响,价格上浮空间受限,Topcon183N成交区间依然维持0.275-0.28元/瓦;而组件头部企业陆续提升分布式组件报价,则遭到终端市场挤压传导不畅,近期国内反内卷情绪有所弱化叠加光伏终端消费转弱,预计期价短期进入高位调整。

编辑:金闪闪
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