工业硅供应端西北大厂突发减产或对供应宽松压力有一定的缓解作用，但西南地区进入丰水期，若价格反弹较多，生产企业高位卖出套保提前锁定利润，价格上方套保压力较大；西南地区复产范围预期进一步扩大，加上前期北方地区部分检修产炉或顺势复产，后续供应端产量不确定性较大。
【工业硅/多晶硅】
【市场热点及投资逻辑】：上周五行情：工业硅：SI2509合约在西北大厂突发减产消息的刺激下盘面大幅上涨，收盘价为8030元/吨，涨幅4.02%；价差：9-11价差为100元/吨（50），基差：通氧553#基差为270元/吨（-210），不通氧553#基差为70元/吨（-310），421#基差为675元/吨（-310）。
多晶硅：PS2508合约收盘价为31715元/吨，涨幅3.46%，N型多晶硅料市场价：34500元/吨（0）。
库存：工业硅：上周工厂库存和市场库存维持在高位，截至6月27日，广期所交割仓库仓单共计52744手，按照5吨/手来计算，折合成实物有263720吨。
多晶硅：据铁合金在线数据，截至6月27日当周，多晶硅库存增加1.2万吨至28.40万吨，环比增加4.41%，同比增加13.15%，截至6月27日，广期所交割库仓单共计2600手，按照3吨/手来计算，折合成实物有7800吨。
观点：工业硅：供应端，据铁合金在线数据，上周全国工业硅产炉减少25台，全国工业硅周产量减少1112吨，其中新疆减少22台，内蒙减少1台，宁夏减少2台，湖南减少1台，福建减少1台，云南增加2台。
西南地区电价下调驱动四川和云南部分企业复产，但企业正处于亏损，预期该地区复产缓慢且不及历史同期产量；西北地区开始减产，其中以新疆大厂减产为主，产量南增北减，供应宽松格局或得到一定的改善。
需求端多晶硅大厂有复产预期，6月丰水期西南地区多晶硅企业或有新增产能投产，复产对工业硅需求有一定的支撑。铝合金按需采购工业硅；有机硅价格成交重心下移，前期检修装置已逐步开始复产，行业开工率小幅上行，但受终端房地产需求偏弱的影响对工业硅需求释放有限，上游减产给硅厂挺价信心，下游开始低价采购原料，部分工业硅现货价格有探涨迹象。
综上，工业硅供应端西北大厂突发减产或对供应宽松压力有一定的缓解作用，但西南地区进入丰水期，若价格反弹较多，生产企业高位卖出套保提前锁定利润，价格上方套保压力较大；西南地区复产范围预期进一步扩大，加上前期北方地区部分检修产炉或顺势复产，后续供应端产量不确定性较大。
需求端多晶硅丰水期有复产预期，对工业硅需求预期增加，仓单近期进入去库阶段，但工厂库存和市场库存仍处于高位。短期工业硅主力合约价格偏强运行，多单继续持有。若价格反弹较多，生产企业可高位卖出套保。
多晶硅：原料端，上周部分工业硅现货价格小幅探涨，6月西南地区丰水期电价下调。
供应端，现阶段行业正处于亏损阶段，上游生产企业不得不进行降荷限产，但考虑到6月丰水期西南地区多晶硅厂或有季节性复产和新产能投产，叠加市场传言大厂有复产预期，6月多晶硅产量预期环比小幅增加，供应压力预期增加。
需求端，近期硅片市场成交走弱，硅片价格下跌。组件和电池片现货价格报价平稳，消息面，“大而美”法案6月28日（上周六）获得美国参议院程序性投票通过。该法案此前已在众议院通过，目前进入参议院的最终审议阶段。该法案提前取消了光伏和风能的税收抵免，美国光伏发展将进一步受限，同时也包含针对外国企业的限制条款，尤其是对中国光伏产业链的影响，终端5月光伏装机超预期，或导致三季度需求空窗较大。
综上，多晶硅供应端有复产预期，需求端受终端光伏抢装潮结束的影响预期偏弱，上周多晶硅库存小幅累库，基本面表现偏弱难以驱动价格持续走强，短期多晶硅主力合约震荡偏强，若价格反弹较多，生产企业可择机高位套保。投机者谨慎追涨，观望为主。
策略建议：工业硅：偏多
多晶硅：观望
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