从当前郑棉期货价格影响因素来看，一方面是宏观层面的中美贸易关系以及中国和其他国家的贸易政策的不确定使得棉花走势存在较大的不确定性。
【外盘影响】昨日ICE美棉上涨，主力合约上涨0.54（0.80%）至68.32美分/磅。
【重要资讯】1、根据TTEB，截至2025年6月16日，2025/26年度印度棉种植面积为312.5万公顷，较上一年度同期高21.4万公顷。印度棉种植目标在1295万公。
2、据CAI公布的数据统计显示，截至2025年6月22日当周，印度棉花周度上市量17.4万吨，同比增长501%；印度2024/25年度的棉花累计上市量490.75万吨，同比下滑5%。CAI累计上市量达24/25年度预测平衡表产量（495万吨）的99%，同比快6%。
3、截至2025年06月23日，张家港保税区棉花总库存4.01万吨，较去年同比减少0.21%；其中保税棉3.72吨，较去年同比减少0.16%；非保税棉0.29万吨，较去年同比减少0.63%。
从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中：美棉占比36.15%，较去年同比减少10.29百分点；巴西棉占比25.23%，较去年同比减少2.69百分点；澳棉占比32.03%，较去年同比增加16.26百分点；其他国家及地区占比0.06%，较去年同比减少3.27百分点。
当前进口棉进出入库动态变化情况,张家港保税区棉花库存中，出库2428.04吨,入库242.27吨,净入库（-2185.77）吨。张家港库存继续下行，主要是入库量极少多为澳棉，出库以美棉、巴西棉为主。
【交易逻辑】从当前郑棉期货价格影响因素来看，一方面是宏观层面的中美贸易关系以及中国和其他国家的贸易政策的不确定使得棉花走势存在较大的不确定性。
近日外交部发言人表示中国加强对两种可用于生产芬太尼的化学品的管控，如果说未来美国因此对中态度继续缓和的话，对棉花价格将形成一定利多影响。
另一方面，从棉花基本面来看，目前全国棉花商业库存处于较低位，如果未来一段时间棉花的去库速度仍维持在当前水平，那么市场可能会交易新花上市前市场棉花供应偏紧，从这一维度讲棉花走势可能会震荡略偏强。
【交易策略】1、单边：预计未来美棉走势大概率震荡为主，郑棉预计短期震荡偏强走势。
2、套利：观望。
3、期权：观望。
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