工业硅基本面不具备反转基础，抄底需谨慎。硅厂亏损倒倒逼减产，西南复产意愿较低，供应端易减难增，但需求端依然偏弱，有机硅处于低开工率状态，多晶硅低负荷运行，铝合金也存在边际放缓的迹象，导致库存消化难度较大，供应过剩局面难以缓解。
【行情复盘】
华东地区有机硅用421#现货价格持平于11000元/吨，华东地区通氧553#硅现货价格持平于9100元/吨，期货主力合约SI2506收跌3.44%至8145元/吨。
【基差仓单】
华东地区通氧553#基差为955元/吨；华东地区有机硅用421#基差为2055元/吨，（基准合约为SI2506）。
目前仓单数量为66384手，环比-49手，变化主要来自外运天津西青（-60手）、象屿速传上海（-35手）、新疆诚通西部物流（+84手）。
【重要资讯】
1、根据SMM调研了解，新疆样本硅企周度产量在23570吨，周环比-1520吨，周度开工率约49%。云南样本硅企周度产量在1150吨，周环比-660吨，周度开工率约13%。四川样本硅企周度产量在1085吨，周环比+120吨，周度开工率约17%。
【交易策略】
分析：工业硅基本面不具备反转基础，抄底需谨慎。硅厂亏损倒倒逼减产，西南复产意愿较低，供应端易减难增，但需求端依然偏弱，有机硅处于低开工率状态，多晶硅低负荷运行，铝合金也存在边际放缓的迹象，导致库存消化难度较大，供应过剩局面难以缓解。预计在弱基本面下，价格继续弱势运行。
单边：新单观望。
期权：观望。
套保：上游企业在远月合约上适量卖出保值。多晶硅、铝合金等中下游企业可按订单适量买入保值。
套利：买现-卖06月及之后合约组合继续持有进入交割（有仓单注册能力）。
（来源：海证期货）
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