需求端多晶硅受自律限产的约束和下游需求回落的影响，新增产能投产预期延后或取消复产计划，进一步对工业硅需求支撑下移；铝合金按需采购工业硅；有机硅近期现货价格出现大幅回落，主要还是终端需求不佳，持货商让利出货导致。
【工业硅/多晶硅】
【市场热点及投资逻辑】：昨日行情：工业硅：SI2506合约收盘价为8320元/吨，涨幅0.24%。价差：6-9价差为-95元/吨（-5），基差：通氧553#基差为780元/吨（-165），不通氧553#基差为680元/吨（-165），421#基差为1680元/吨（-165）。
多晶硅：PS2506合约收盘价为38450元/吨，涨幅2.49%。N型多晶硅料市场价：40500元/吨（0）。
库存：工业硅：据百川盈孚数据，上周工厂库存累库3500至253800吨，市场库存维持在167000吨，截至5月12日，交割仓库注册成功的仓单有67097手，按照5吨/手来计算，折合成实物有335485吨。
多晶硅：据铁合金在线数据，截至5月9日当周，多晶硅库存增加0.9万吨至29.40万吨 ，环比增加3.16%，同比增加51.94%，截至5月12日，广期所交割库仓单仅有20手，按照3吨/手来计算，折合成实物有60吨。
观点：工业硅：据铁合金在线数据，上周全国工业硅产炉数量增加3台，全国工业硅产量减少1154吨，其中南方的四川增加9台，云南减少2台，广西和福建地区减少1台，北方的新疆减少3台，内蒙古增加2台，甘肃减少2台。
虽然工业硅成本下探，但是现货价格下跌幅度更为强劲，企业亏损扩大，西南硅厂丰水期复产或有延后，北方地区五一节后部分企业开始减产，供应端周产量继续小幅收窄但仍处于偏高位置。
需求端多晶硅受自律限产的约束和下游需求回落的影响，新增产能投产预期延后或取消复产计划，进一步对工业硅需求支撑下移；铝合金按需采购工业硅；有机硅近期现货价格出现大幅回落，主要还是终端需求不佳，持货商让利出货导致。
现货价格下跌可能导致单体厂开工意愿降低，减产力度进一步增加，导致对工业硅需求减少，部分硅厂考虑资金回流进行让利出货，现货价格成交重心持续下移，市场悲观情绪较浓。
基本面供需双弱高库存，叠加成本端硅煤价格和个别地区硅石价格下跌，工业硅价格易跌难涨。
宏观消息面当地时间5月12日（昨日）上午，双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，声明中双方互降超100%关税，市场情绪有望好转，在消息面的刺激下主力合约或出现高位开盘宽幅震荡的风险，注意仓位风险管理。前期空单谨慎持有，关注后续逢高布空机会。
多晶硅：原料端工业硅价格下跌，叠加丰水期电价下调，成本下探。
供应端，受行业自律减产的约束4月多晶硅产量9.65万吨，环比减少4.93%，5月丰水期西南地区多晶硅企业或有新增产能投产。
需求端，随着窗口期时间的缩短以及近期硅片市场成交走弱，硅片价格下跌，组件和电池片现货价格近期走跌，从侧面反应出终端采购意愿减少已落实。
昨日多晶硅期货继续向上修复，主要原因是截至昨日广期所多晶硅仓单仅有20手，市场担心交割品不足导致的，中美贸易关系得到缓解，美国光伏企业订单有增加预期。短期主力合约震荡偏强。后期价格回落生产企业可考虑高位卖出套保策略。
策略建议：工业硅：前期空单谨慎持有，关注逢高布空机会
多晶硅：震荡偏强
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