现货价格下跌可能导致单体厂开工意愿降低，减产力度进一步增加，导致对工业硅需求减少，部分硅厂考虑资金回流进行让利出货，现货价格成交重心持续下移，市场悲观情绪较浓。
【工业硅/多晶硅】
【市场热点及投资逻辑】：上周五行情：工业硅：SI2506合约收盘价为8205元/吨，跌幅0.55%；价差：6-9价差为-100元/吨（5），基差：通氧553#基差为945元/吨（110），不通氧553#基差为845元/吨（110），421#基差为1845元/吨（110）。
多晶硅：PS2506合约收盘价为37830元/吨，涨幅5.70%，N型多晶硅料市场价：40500元/吨（0）。
库存：工业硅：工厂库存和市场库存维持在高位，截至5月9日，交割仓库注册成功的仓单有67338手，按照5吨/手来计算，折合成实物有336690吨。
多晶硅：据铁合金在线数据，截至5月9日当周，多晶硅库存增加0.9万吨至29.40万吨 ，环比增加3.16%，同比增加51.94%；截至5月9日，广期所交割库仓单有20手，按照3吨/手来计算，折合成实物有60吨。
观点：工业硅：据铁合金在线数据，上周全国工业硅产炉数量增加3台，全国工业硅产量减少1154吨，其中南方的四川增加9台，云南减少2台，广西和福建地区减少1台，北方的新疆减少3台，内蒙古增加2台，甘肃减少2台。
虽然工业硅成本下探，但是现货价格下跌幅度更为强劲，企业亏损扩大，西南硅厂丰水期复产或有延后，北方地区五一节后部分企业也加入减产，供应端周度产量收窄但仍处于偏高位置。
需求端多晶硅受自律限产的约束和下游需求回落的影响，新增产能投产预期延后，进一步对工业硅需求支撑下移；铝合金按需采购工业硅；有机硅近期现货价格出现大幅回落，主要还是终端需求不佳，持货商让利出货导致。
现货价格下跌可能导致单体厂开工意愿降低，减产力度进一步增加，导致对工业硅需求减少，部分硅厂考虑资金回流进行让利出货，现货价格成交重心持续下移，市场悲观情绪较浓。
基本面供需双弱高库存，工业硅价格易跌难涨，上周10日中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，谈判结果或使得下周主力合约走势不确定性增加。短期主力合约或在8000-8500区间震荡。建议观望为主，关注谈判结果，谨慎入市交易。
多晶硅：原料端工业硅价格下跌，叠加丰水期电价下调，成本支撑下移。
供应端，部分多晶硅厂新增产能将投入生产，但更多的多晶硅厂或有减产预期，5月多晶硅产量或环比小幅下降并维持在9.5万吨附近。
需求端，随着窗口期时间的缩短以及近期硅片市场成交走弱，硅片价格下跌，据SMM消息，5月硅片最新排产约55GW+，环比4月将出现减少，组件和电池片现货价格近期走跌，从侧面反应出终端采购意愿减少已落实。
基本面供需双弱，现货库存继续累库，市场悲观情绪导致愿意注册仓单的厂家寥寥无几，随着交割时间临近，叠加龙头企业发布暂无计划通过多晶硅期货交割环节进行去库的消息，市场担心“高持仓低仓单”会导致6月交割不能顺利进行。
在此因素影响下周五多晶硅期货高开，但基本面偏弱或限制价格反弹空间，多空资金博弈下盘面价格出现大幅波动，建议观望为主，谨慎追涨，关注上方40000压力位，生产企业可趁反弹的机会高位卖出套保。
策略建议：工业硅：观望
多晶硅：建议观望为主，谨慎追涨
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