目前下游已步入淡季，新增订单不足，纱布厂成品进入持续小幅累库阶段，对原料的采购需求减弱，部分企业面临降负荷的压力。
【棉花】：淡季承压
【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉小幅下跌，USDA对新年度美棉的产量预期偏高。隔夜郑棉小幅收涨。
【外棉信息】据印度商务部数据显示，2月印度棉花进口量约为4.9万吨，环比减少16.7%，同比增加394.2%，2月出口量约为3.8万吨，环比减少7.6%，同比减少68.7%。
【郑棉信息】“五一”期间南疆与东疆部分地区遭遇大风天气，个别地块需进行补种，整体来看，目前新疆大部分棉田均已出苗，生长情况相对良好，近日阿克苏地区及巴州的部分产区或仍有大风出现，关注后续天气带来的实际影响。
目前下游已步入淡季，新增订单不足，纱布厂成品进入持续小幅累库阶段，对原料的采购需求减弱，部分企业面临降负荷的压力。
周末中美双方举行会谈，美国对中国商品24%的关税在初始的90天内暂停实施但保留10%的加征关税，取消后续加征的91%关税，有利于中国纺服出口的恢复，但需关注后续订单实际落地情况。
【南华观点】中美关税得到大幅下调，超出市场预期，但目前下游的需求淡季或限制郑棉的反弹高度，棉价利多驱动仍显不足，或维持低位震荡行情，关注产区天气情况及宏观变化。
【白糖】：原糖大涨3%
【期货动态】国际方面，ICE原糖期货周二收高近3%，触及一个月高点，受能源价格上涨，以及巴西产量低于预期推动。
昨日夜盘，郑糖跟随原糖高开，但整体走势弱于外盘。
【现货报价】南宁中间商站台报价6200元/吨。昆明中间商报价5940-6060元/吨。
【市场信息】1、巴西对外贸易秘书处出口数据显示，5月前两周出口糖50.71万吨，日均出口8.45万吨，较上年5月减少37%。
2、Unica数据显示，巴西中南部4月下旬甘蔗产量同比下降49.35%至1773万吨，糖产量下降53.8%至85.62万吨，制糖比为45.27%，低于去年同期的46.98%。
3、根据StoneX的研究数据，全球糖需求在过去15年中，以每个榨季1.1%的速度增长。因此预计在2024/25年度（从10月到次年9月），全球糖需求将达到1.78亿吨（白糖值）或1.936亿吨（原糖值）。
4、截止日前，云南不完全统计累计收榨43家糖厂，同比减少4家，收榨产能15.34万吨/日，同比减少1.68万吨/日。未收榨9家糖厂。
【南华观点】短期郑糖价格跟随外盘，整体走势弱于外盘。
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