国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.26%报120.430元，10年期主力合约涨0.17%报109.060元，5年期主力合约涨0.16%报106.180元，2年期主力合约涨0.05%报102.362元。
【市场表现】
国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.26%报120.430元，10年期主力合约涨0.17%报109.060元，5年期主力合约涨0.16%报106.180元，2年期主力合约涨0.05%报102.362元。银行间主要利率债收益率集体下行。10年期国开债“25国开05”收益率下行0.75bp报1.7000%，10年期国债“24附息国债11”收益率下行0.85bp报1.6275%，3年期国债“25附息国债05”收益率下行2.70bp报1.4430%，2年期国债“25附息国债06”收益率下行3.5bp报1.4050%。
【资金面】
央行公告称，5月8日以固定利率、数量招标方式开展了1586亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1586亿元，中标量1586亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放1586亿元。资金面上，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率再度双降，前者下行超13个bp，后者下行近7个bp。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.67%附近，较上日下行3个bp左右。
【政策面】
商务部部长王文涛撰文指出，当前外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临不少困难和挑战，国内有效需求不足，实现5%左右预期目标需要各方共同努力。消费是经济增长的重要引擎，是经济循环的终点，也是新的起点，消费“暖起来”，经济才能“热起来”。大力提振消费，全方位扩大国内需求，充分发挥消费对经济循环的牵引带动作用，有利于推动经济持续回升向好。
【操作建议】
5月7日政策落地后，债市仍将聚焦资金面、基本面、关税谈判进展几大主线，首先需要关注资金利率走势，目前预计上旬仍有望回落，如果能够出现明显下行那么短债利率有望下行，并进一步打开长债利率下行空间。后续还需关注5月基本面变化和中美谈判进展，考虑到贸易战对外需压力或继续显现，期债短期震荡后中期或仍将震荡偏强。单边策略上仍建议回调后做多，关注资金面走势。期现策略上可关注T、TF合约的正套策略。曲线策略上建议参与做陡。
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