供应方面,河南、江西等地部分炼企减产,Mysteel预计4月原生铅产量或环比下降1.89万吨;再生铅暂未闻大幅减产计划,但明显亏损问题预计将抑制生产积极性。
原料方面,近期废电瓶回收商畏跌积极出货,不过回收商反馈收货难,预计废电瓶价格或较为坚挺。
供应方面,河南、江西等地部分炼企减产,Mysteel预计4月原生铅产量或环比下降1.89万吨;再生铅暂未闻大幅减产计划,但明显亏损问题预计将抑制生产积极性。
需求方面,4月为传统消费淡季,加上全球贸易摩擦加剧,铅蓄电池成品库存压力上升,电池厂维持刚需谨慎采购。
综合而言,关税悲观情绪有所释放,短期宏观情绪或有所恢复,铅市供需趋弱,短期铅价反弹空间或相对有限,关注关税博弈及进口铅情况。
【沪铜】:谨慎偏多
(1)库存:4月14日,SHFE仓单库存89369吨,增2805吨;LME仓单库存207825吨,减950吨。
(2)精废价差:4月14日,Mysteel精废价差951,收窄314。目前价差在合理价差1461之下。
综述:当前市场已一定程度纠偏此前的过度悲观预期,在关税政策对各主要经济体影响尚未从数据上体现出来之前,短期市场可能偏向基本面交易。
当前铜原料偏紧态势未有缓解,TC继续走低至-30.89美金,国内库存加速去化,支撑铜价短期震荡偏强运行。但宏观风险仍在且充满不确定性,建议谨慎偏多思路对待,参考7.4-7.7万。
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