4月11日，沪指涨0.45%，收报3238.23点；深证成指涨0.82%，收报9834.44点；创业板指涨1.36%，收报1926.37点。半导体板块爆发，贵金属、非金属材料、电子化学品、贸易、电子元件板块涨幅居前，农牧饲渔板块重挫。
4月11日，沪指涨0.45%，收报3238.23点；深证成指涨0.82%，收报9834.44点；创业板指涨1.36%，收报1926.37点。半导体板块爆发，贵金属、非金属材料、电子化学品、贸易、电子元件板块涨幅居前，农牧饲渔板块重挫。
海外方面，特朗普暂停大部分国家关税，市场担忧情绪缓解、美股震荡反弹、美债承压回调。下周财报季拉开帷幕，市场面临新考验，一方面关税政策影响下美国经济下行预期升温，另一方面再通胀影响美联储将息路径，分子和分母预期下修，美股估值承压，叠加政策形式不明朗，预计海外权益市场维持谨慎运行的概率较大。
国内方面，关税政策反复存在诸多不确定性，在国内政策预期的支撑下指数回收跌幅、小幅反弹。短期来看，政策仍然处于对峙阶段，关税政策局势复杂、影响路径不清晰，导致市场波动加大，同时中美关税政策带动经济下行预期、3月CPI数据显示通缩压力，市场风险偏好降温，叠加经济数据和业绩报告即将发布，预计指数反弹高度有限、震荡回落的概率较大。
中长期来看，美国关税政策松口，未来仍有谈判的可能性，预计随着关税政策进入谈判阶段，市场情绪边际改善、资产定价将会逐渐回归正轨。
投资策略：短期观望为主。
编辑：金闪闪
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