国内锌精矿加工费有所上修，且海外矿石产量或将有所恢复。冶炼企业的原料库存增加，且生产亏损幅度收窄，有利于精炼锌企业提升产量。
【沪锌】：运行重心下移
上一交易日，沪锌主力合约收于23950元/吨，跌幅1.34%。
国内锌精矿加工费有所上修，且海外矿石产量或将有所恢复。冶炼企业的原料库存增加，且生产亏损幅度收窄，有利于精炼锌企业提升产量。
随着春节临近，下游加工企业陆续停产放假，采购需求将逐周下滑，精炼锌库存开始累增。
上周，精炼锌社会库存增加800吨。宏观施压，叠加基本面转弱，锌价运行重心下移，暂关注宽幅震荡区间下沿的支撑效果。
观点：运行重心下移。
【沪铜】：震荡调整
上一交易日，沪铜主力合约收于74780元/吨，涨幅0.46%。
宏观面，美国12月ADP就业人数低于预期和前值，当周初请失业金人数低于预期和前值。
基本面，铜精矿现货加工费走低，市场交投偏清淡，反向开票政策或影响冷料供应情况，叠加季节性影响，预计电解铜产量将适度下降，但绝对值仍偏高，并伴有进口铜流入。
铜价阶段性回调刺激部分刚需订单释放，但从整体市场采购情绪来看，下游需求偏淡，叠加春节假期临近，消费将逐步走弱。
上周，电解铜社会库存增加7800吨。强美元逻辑继续施压，且国内进入季节性累库周期，铜价震荡调整。
观点：震荡调整。
编辑：金闪闪
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