消费端，南方销区多雨，产区气温回升，随着梅雨季到来，高温高湿的天气不利于鸡蛋存储，鸡蛋质量问题多发，下游拿货积极性下降，没有节日的提振，鸡蛋消费逐步转向低迷。因此预计鸡蛋弱势暂难改，不过需要关注南方极端多雨天气对蔬菜价格的影响。
【鸡蛋】
昨日蛋价整体稳定，局部小幅下跌，根据中泰期货调研整理，截止4月29日粉蛋均价3.14元/斤，红蛋均价3.24元/斤。
当前蛋价低于养殖综合成本线，但可以收回当天饲料钱，养殖仍有正现金流，老鸡养殖尚可保本。临近五一，在节前备货和产业低库存的支撑下，近期现货出现小幅反弹。不过预计上涨持续性不强，鸡蛋供需仍宽松。
在老鸡淘汰加速的同时，新鸡开产也在增加，小蛋价格同比明显偏弱，同时高峰期蛋鸡占比较大，产蛋效率较高，根据调研40-44斤/件码数的鸡蛋占比超过70%，未来随着蛋率和码数提升，对鸡蛋产量仍有增量贡献。因此老鸡淘汰对当前蛋鸡产能去化作用有限，鸡蛋供应压力仍较大。
消费端，南方销区多雨，产区气温回升，随着梅雨季到来，高温高湿的天气不利于鸡蛋存储，鸡蛋质量问题多发，下游拿货积极性下降，没有节日的提振，鸡蛋消费逐步转向低迷。因此预计鸡蛋弱势暂难改，不过需要关注南方极端多雨天气对蔬菜价格的影响。
逻辑和观点：现货上涨预计持续性不强，没有节日加持，后期梅雨季鸡蛋压力仍较大，近月合约接货不利，存在贴水进交割月的可能，近月合约在大幅减仓后，不排除再次走弱的可能。
对于远月合约，低蛋价有利于去产能的预期逻辑尚难验证，短期受多空博弈影响较大，上方空间暂有限。操作上建议对近月合约偏空操作。
【生猪】
近期现货价格震荡为主。2024年4月29日标准体重生猪平均价格为14.74元/公斤，较前日猪价上涨0.01元/公斤，涨幅为0.07%。
需求方面，预计五一假期出游消费旺盛，将对猪肉消费形成一定提振。但五月仍处于猪肉消费的季节性淡季，节假日消费提振难以改变季节性需求弱势的局面。
供应方面，短期市场肥猪抛售压力增加。养殖端在三四月份存在一定的压栏现象，这导致生猪出栏体重持续增加，但目前已进入五一出栏窗口，且近期标肥价差快速逆转，市场肥猪出栏积极性显著增加，肥猪价格快速下滑。但我们认为肥猪抛售是阶段性行为，后续随着肥猪出栏压力降低，二季度理论出栏量偏紧的情况或将愈发明显（农业农村部：3月末全国规模场的中大猪存栏量同比下降3%。中大猪存栏对应2个月内的生猪出栏量，这预示着二季度的生猪上市量将有所减少。从新生仔猪数量看，2023年10月起新生仔猪数量开始减少，2024年3月止降回升）。
综合看，短期市场有肥猪抛售压力，现货价格稍显弱势，但考虑到二季度理论出栏量偏紧的现实情况，我们预计现货价格下跌幅度有限。策略方面，短期震荡思路对待。
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