新能源汽车以旧换新政策出台，市场并未给出乐观反馈。下游五一节前备货接近尾声，多空双方仍在僵持。供应端受制于原料偏紧，流通货源未见明显增加；下游保持刚需采购，低价也有囤货意愿。上下驱动和空间都需要更强的刺激，暂时仍保持震荡思路。
【市场回顾】1、盘面情况：主力2407合约下跌1000至109900元/吨，指数持仓减少4102手，仓单增加200吨至19613吨；
2、现货情况：SMM报价电碳下调500至11.13万元/吨、工碳下调500至10.85万元/吨。
【重要资讯】1、4月26日，由美国雅保公司投资9亿美元在四川眉山建设的年产5万吨氢氧化锂锂电池材料项目正式投产。
作为雅保在中国最大的固定资产投资项目，项目达产后，预计年产值将达50亿元，可满足超过150万辆新能源汽车的动力需求，在电池寿命周期范围内可减少1亿吨二氧化碳的排放。根据生产进度，今年内该项目预计将实现产能1万吨，产值约10亿元。待基地全面建成后，将对眉山加快构建成渝地区新能源新材料制造基地，推动锂电产业高质量发展具有重要作用。
2、4月26日，商务部、财政部等7部门联合发布《汽车以旧换新补贴实施细则》。《细则》自发布之日起至2024年12月31日，为个人消费者提供了明确的补贴范围和标准。
期间，个人消费者报废国三及以下排放标准的燃油乘用车或在2018年4月30日之前注册登记的新能源乘用车，并随后购买符合节能要求的新车，将有资格获得一次性的定额补贴。对于报废上述两类乘用车并购买新能源乘用车的消费者，将获得1万元补贴。同时，对于报废国三及以下排放标准燃油乘用车，并购买排量为2.0升及以下燃油乘用车的消费者，将获得7000元补贴。
3、《北京市积极推动设备更新和消费品以旧换新行动方案》发布。在4月28日下午举行的发布会上，市商务局副局长赵卫东介绍，北京市从供需两端协同发力，面向市场主体和消费者分别给予支持，推动汽车以旧换新，重点支持汽车报废更新，最高可获10000元补贴。
【逻辑分析】新能源汽车以旧换新政策出台，市场并未给出乐观反馈。下游五一节前备货接近尾声，多空双方仍在僵持。供应端受制于原料偏紧，流通货源未见明显增加；下游保持刚需采购，低价也有囤货意愿。上下驱动和空间都需要更强的刺激，暂时仍保持震荡思路。
5月供应增速预计高于需求，有累库预期，中期向下压力或将加重。
【交易策略】1、单边：等待反弹沽空的机会。
2、套利：暂时观望。
3、期权：卖出LC2406-C-126000持有，周五收盘价260，保证金到期前平均1.3万，预期收益率2%。
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