玻璃基本面格局不变纯碱存周内去库预期-期货研报-18期货网

折库存天数26.5天，较上期-0.7天，4月1日起，多数区域浮法玻璃产销率适度好转，带动浮法玻璃节前最后一交易日行业累库放缓，清明假期期间，华北、华中等地产销率再度提升，最终带动行业去库。

【玻璃】：产销持续回暖，阶段性反弹

【盘面动态】玻璃05合约收于1561，涨幅1.5%

【基本面信息】截止到20240407，全国浮法玻璃样本企业总库存6519.2万童箱，环比-174.4万董箱，环比-2.61%，同比+4.9%。

目前全国浮法玻璃日产量为17.59万吨，截至2024年3月底，深加工企业订单天数12.3天，同比-4%。

【南华观点】目前玻璃日熔量在17.59万吨，环比略有下滑，个别产线出现冷修，但仍维持高位，高产量下终端需求偏弱整体过剩格局不变。地产竣工数据并不理想。

下游补库，整体产销持续好转，现货走强，观察持续性。在终端需求没有大方向性改变的情况下玻璃基本面格局不变，盘面预期继续向下压产业利润，即使仍存补库预期但反弹有限。

【纯碱】：去库预期，行情偏强

【盘面动态】纯碱05合约收于1953，涨幅3.72%

【基本面信息】截止到2024年4月7日，本周国内纯碱厂家总库存91.68万吨，环比周一长4.18万吨，涨幅4.78%。其中，轻质库存37万吨，重质库存54.68万吨。

截止到2024年3月28日，纯碱周产量73.40万吨，环比增加0.16万吨，涨幅0.22%。纯碱整体开工率89.41%，上周89.22%，环比增加0.19个百分点。目前纯碱企业待发订单在11+天左右，下降接近4天。

【南华观点】供给端日产恢复至10万吨左右，小幅波动，阿拉善、和妈妈骏化等停车检修，河南金山满产，短期部分装置波动但并没有改变产量整体趋势。

现货走强，涨价信息较多，目前主流地区重碱送到价上涨至1920-1950。传封单，低价货不给，情绪更多。预期将周内或去库，盘面拉至小幅升水，估值角度1700-1750价格接近氨碱法成本，短期也并不容易打破。05合约可能整体空间有限，但多空博弈，价格波动剧烈，继续关注现货。

编辑：金闪闪

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