供应方面，上周供应环比下降，西北地区生产小幅下降，新疆部分设备下周计划停炉，西南地区整体开工继续下降，云南、四川、重庆个别硅企减产停炉，整体成交偏弱。
【行情复盘】
周三工业硅主力2406合约高开低走，跌0.16%收于12215元/吨，成交量环比明显回落，持仓量继续增加。仓单方面，注册仓单环比减少1手，至49500手。
【重要资讯】
供应方面，上周供应环比下降，西北地区生产小幅下降，新疆部分设备下周计划停炉，西南地区整体开工继续下降，云南、四川、重庆个别硅企减产停炉，整体成交偏弱。
据百川盈孚统计，2024年2月中国金属硅整体产量31.8万吨，同比增加18.15%，宁夏、甘肃新增产能，供给仍存一定压力，部分3月投产产能延期。
下游多晶硅行业开工高位，但需要注意其下游电池片、光伏组件排产情况，近期下游采买压价较多，短期价格跌幅较大，触及部分二线生产商成本；有机硅行情走弱，湖北兴发、江西星火降负荷，采买减少；铝合金方面，甘肃企业节后复产，供给增加。
出口方面，2024年1-2月金属硅累计出口量10.14万吨，同比增加2.2%。目前企业库存仍有增加，交易所库存持续回升。
【市场逻辑】
目前由于需求有限，上游北方生产企业处于降价去库阶段，市场情绪偏悲观，3月部分新产能延期。另一方面随着时间推移，主力合约移仓，盘面交易逐步进入丰水期成本，目前上下游预期存在差距。
【交易策略】
技术上，长周期二次探底，短周期主力2406合约超跌反弹，上方强阻力在12500。
操作上，供应端检修增加，环比下降，受宏观指标带动，需求预期有所转暖，短期多晶硅大幅降价偏负面，12000以下处于西南丰水期421低成本区域，短线暂观望，整体驱动不足。目前盘面价格预期较悲观，估值较低，下游可根据订单情况，关注企稳右侧买保机会。
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