国内近期公布的经济数据显示经济走好，再加上广义财政目标积极，设备更新细则的公布也提振了未来的需求预期。但中期国内外经济仍有隐忧需防范。
【沪铜】
【现货市场信息】SMM1#电解铜均价75885元/吨，+500，升贴水-65；洋山铜溢价(仓单)41美元/吨。
【价格走势】昨日伦铜3月合约，-0.17%，沪铜主力合约，+0.17%。
【投资逻辑】宏观上，美官员讲话偏鹰及非农数据强劲，降息预期延后，但对市场影响有限，因市场不认可非农数据，关注接下来的CPI数据。
国内近期公布的经济数据显示经济走好，再加上广义财政目标积极，设备更新细则的公布也提振了未来的需求预期。但中期国内外经济仍有隐忧需防范。
供应上，TC继续走低，二季度集中检修量较大，环比减量明显，关注后续冶炼厂执行情况；
需求上，库存累库有结束迹象，但消费整体仍弱于季节性，精废价差扩大也拖累精铜消费；随着检修开始，需求恢复，库存或将开始明显去化。
【投资策略】市场情绪积极，短期冲高至重要压力附近，谨慎参与，中长期仍以逢低多配为主。
【沪锡】
【现货市场信息】SMM1#锡均价237500元/吨，+2500；云南40%锡矿加工费15000元/吨，+500。
【价格走势】昨日伦锡3月合约，+4.16%，沪锡主力合约，+3.63%。
【投资逻辑】锡矿进口稳定，3月冶炼产量环比将大幅回升，进入二季度，若佤邦仍未复产，矿供应或将有明显扰动，关注加工费变化。
印尼锡锭出口逐步恢复；需求现实仍弱于季节性表现，累库幅度较大且仍处于累库阶段，但需求仍有较好的预期，半导体指数持续走强，国内月度电子数据好转，全球半导体补库周期或也来临。接下来，佤邦锡矿复产、消费恢复情况等都将逐步明朗，密切关注变化，特别是库存表征的需求变化以及佤邦能否复产。
【投资策略】库存高位，较强需求预期支撑，短线触及前高压力，关注整数关口争夺，多单逢高适当减仓，长线依旧保持逢低多配思路。
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