截至2月末，海外LME新加坡铅库存大增4500吨；SMM国内铅锭五地社会库存增加至4.72万吨，铅锭垒库较为明显。
【产业逻辑】：供应端，2024年1月我国电解铅产量29.49万吨，环比下滑4.41%，同比上升3.36%。2024年2月假期期间，大规模原生铅冶炼企业普遍维持正常生产，少数中小规模冶炼厂因原料供应或资金压力等原因检修减产。库存方面，截至2月末，海外LME新加坡铅库存大增4500吨；SMM国内铅锭五地社会库存增加至4.72万吨，铅锭垒库较为明显。消费端，目前下游企业的备库尚未完全消化，仅按需采购，市场货源宽松。电动自行车蓄电池市场更换需求欠佳，汽车蓄电池需求稳中有增。总体上，铅市场供需略改善，废电瓶价格带来一定支撑。
【策略推荐】：沪铅短期逢低止盈为主，库存压力仍存，关注主力运行区间【15600-16000】风险提示：关注中国政策预期及海外美联储利率变化
编辑：沫沫
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