上周公布的亚洲地区主要PVC生产企业三月预售报价上调30美元/吨，新报价公布后国内PVC企业签单量环比节前增加733%至5.67万吨，出口市场给予PVC价格一定的提振作用。
日内观点：区间震荡，区间(5750，5950)
中期观点：行业集中检修或能带动价格回升
参考策略：前期低位布局的多单可继续持有
核心逻辑：
1、成本方面，随着物流运输的恢复，电石生产企业出货情况好转，去库迅速，低价货源减少，乌海地区电石价格维持在2700元/吨，由于前期利润低迷，西北地区部分电石装置开始降负，电石产量有减少的预期，预计市场价格将止跌反弹。
2、供应方面，截至2月23日，PVC周度开工率环比提高1.25个百分点至80.86%，周度产量环比增加0.81万吨至46.05万吨，2月下旬PVC生产企业无检修计划，短期行业供应维持高位运行，后期需关注行业春检的时间以及力度，从已经发布的春检计划来看，检修量仍偏少，往年行业开工率出现明显下降的时间节点是4月下旬至5上旬，在当前氯碱企业利润不佳的情况下，今年春检可能提前到来。
3、需求方面，截至2月23日，PVC下游工厂综合开工率为19.38%，环比提高19.38个百分点，今年春节假期下游工厂的放假时间集中在15-28天，而往年工厂放假多在7-10天左右，主要影响因素是终端以及地产需求的疲弱，企业订单不佳，只能延长放假时间，预计多数企业将在元宵节后恢复正常开工，近期下游工厂的补库意愿度仍比较低;出口方面，上周公布的亚洲地区主要PVC生产企业三月预售报价上调30美元/吨，新报价公布后国内PVC企业签单量环比节前增加733%至5.67万吨，出口市场给予PVC价格一定的提振作用。
4、库存方面，截至2月23日，国内PVC社会库存57.75万吨，较春节前增加13.86%，处于近两年来的高位水平，上游PVC工厂维持高负荷、高产量状态，下游制品企业复工速度偏慢，在供稳需弱的情况下，PVC库存大幅积累。
5、展望后市，当前上游高开工以及下游复工速度缓慢导致行业高库存压力延续，供应端短期难有减量，PVC市场大幅上涨的阻力较大，但上游电石有止跌反弹的预期，成本端对PVC价格有所支撑，且出口市场表现较好，PVC价格或能受到提振。
<上一篇 油脂对豆粕联动力较强 菜籽粕仍于低位盘整
