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企业复工复产加快 未来锡价有望出现止跌企稳

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2022-7-15 14:13:07

国内锡冶炼厂6月中开始集中检修,7月复产有所推迟。5月精炼锡进口量惯性放量,后市预计明显回落。需求方面,不同行业表现差异较大,光伏行业保持高增速,锡焊料企业订单7月环比有所好转。疫情防控政策调整,稳增长预期增强,企业复工复产加快,且锡价回落,需求仍然偏弱但边际改善。

消息面

国内冶炼厂6月中开始集中检修,7月复产有所推迟。5月精炼锡进口量惯性放量,后市预计明显回落。需求方面,不同行业表现差异较大,光伏行业保持高增速,锡焊料企业订单7月环比有所好转。疫情防控政策调整,稳增长预期增强,企业复工复产加快,且锡价回落,需求仍然偏弱但边际改善。

国内炼厂因锡消费不佳大面积宣布检修,延后矿-锭转化节奏。而国外锡主产国和企业同样面临出口证、停产和检修问题,锡锭产出增速不及锡矿。国内因高进口量成为锡矿库存主要堆积地,后续有望随锡锭产量释放逐步去库。锡矿过剩推升冶炼利润,现有冶炼利润驱动下下半年锡市场仍面临约1%的过剩。

现货方面,7月14日ccmn长江综合1#锡价报193800-197100元/吨,均价195450元/吨,跌2150元;华通市场1#锡报价194050-198050元/吨,均价196050元,跌2500元;今日上海金属网现货锡锭报价193000-196000元/吨,均价194500元/吨,较上一交易日跌3000元/吨。

企业复工复产加快 未来锡价有望出现止跌企稳

机构观点

申银万国期货:

锡价再度走弱。海外市场,东南亚马来西亚等地锡产量恢复,目前缅甸疫情扰动锡矿供给,但缅甸锡矿库存已处低位,国内冶炼厂6月集中检修带动开工大幅走低,7月下旬多数冶炼厂一个月检修逐步结束,复产或有所体现。下游锡消费表现依然相对平疲弱,锡锭社会库存在减产带动下略有去化。整体上,锡供应趋于宽松,消费依然疲弱,沪锡偏弱区间运行为主。

国泰君安期货:

展望后市,我们认为当宏观压力减轻、且库存持续明显去库(本周社会库存去库331吨),未来锡价有望出现止跌企稳,而反弹行情则需要市场上真的出现显著缺货的情况才可能出现,否则锡价的下行趋势尚未结束,警惕锡价持续向成本线15万/吨位置附近移动。

编辑:沫沫
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