随着新棉上市即将结束，市场交易比往年更加冷清，棉花期货价格连续20个交易日在21000―22000元/吨窄幅振荡，市场观望气
随着新棉上市即将结束，市场交易比往年更加冷清，棉花期货价格连续20个交易日在21000―22000元/吨窄幅振荡，市场观望气氛浓厚。
现货方面，棉花现货价格坚挺，但棉纱成交一般，实际成交普遍让利300―500元/吨，棉纺企业利润被压缩。据调研，截至11月15日，纯棉普梳环纺高配32支棉纱的理论平均利润-114.86元/吨，较上周下降301.93元/吨，棉纺企业开始亏损，企业普遍关注后期订单放量情况和棉花价格走势。
从供应端来看，本周新疆棉花累计加工量突破200万吨，轧花企业开工维持高位，疆棉集中加工上市，加之储备棉轮出延期，并增加了进口棉以及2019年度新疆棉轮出，短期棉花供应充足。
成本方面，受籽棉价格高开振荡影响，新棉成本较高。据调研，11月15日新疆机采籽棉（40%衣分）主流交售价格为10.2元/公斤左右，主要采收形式为蛋卷棉，当前皮棉加工成本在23000元/吨左右，较棉花2201合约贴水1500元/吨左右，企业等待套保机会。疆内部分压力较大企业为避免后期价格下跌风险，近期适量售出新棉，主销贸易企业为主，市场低价陈棉减少，新棉成交促使市场价格重心略有上移。据监测，11月12日，国内3128B级皮棉均价22418.62元/吨，较国庆节前上涨18.45%，较去年同期上涨50.03%。
需求方面，随着需求回落、企业开工恢复正常，棉纱库存快速累积。数据显示，截至11月15日山东棉纺企业棉纱库存29天，较国庆节前增加4天，比去年同期增加15天。随着棉纱累库速度加快，企业无意挺价，棉纱成交随行就市，截至11月15日，全国普梳高配32支棉纱均价30150元/吨，较上月同期下降4.29%。
综上所述，新棉成本高，支撑整个产业链成本高，但下游企业对高价接受度有限，短期棉价涨跌两难，等待突破性刺激因素出现。
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