11月15日，沪锌期货震荡偏弱运行，截至收盘主力合约跌幅超过1%。
11月15日，沪锌期货震荡偏弱运行，截至收盘主力合约跌幅超过1%。
供应方面，11月，国内限电主要对西北及北方地区炼厂有影响，广西及湖南以及河南地区炼厂限电的影响陆续结束，故整体产量环比大增；另内蒙地区停产炼厂计划11月逐步复产则带来额外的增量；SMM预计11月国内产量环比增加2.33万吨至52.26万吨。
需求方面，据SMM调研数据，上周氧化锌开工率为59.23%，较上周上升4.18%。华中及华东部分地区的轮胎级氧化锌订单增速明显，处于持续恢复中，提振企业开工率。但占比较小的陶瓷氧化锌订单逆势下跌，消费较为低迷，部分企业继续减产。截止11-11当周，全钢胎开工率64%，周环比提升3%。半钢胎开工率60%，周环比提升3.52%。因9/10两月轮胎企业存在停减产情况，厂库库存有所去化，叠加橡胶价格前期上涨，经销商亦存在补库行为，所以轮胎开工近几周有所改善。但是今年1-10月的乘用车零售累计达到1622.7万辆，同比增长8.7%,较1-9月增速下降3个百分点。下游需求仍较差，轮胎企业开工环比改善空间并不大，氧化锌开工仍将处低位徘徊。
库存方面，SMM社会库存环比上周减少2.05万吨至11.39万吨，上海库存减少0.41万吨至4.63万吨、广东库存增加0.09万吨至1.61万吨、天津库存减少0.02万吨至5.15万吨。上期所库存环比减少2046吨至7.06万吨，同比增加16%；LME库存环比上周减少9475万吨至18.33万吨，同比减少17%。
综上所述，国内与海外限电情况均有所缓解，但国内大规模工业用电涨价，冶炼厂在需求弱势和冶炼利润低的情况下提高开工的可能性并不高。在供需两弱的状态下，锌价走出单边结构的可能性并不高，或仍维持震荡格局。
（光大期货）
<上一篇 弱需求预期下 铁矿石价格将振荡偏弱运行
相关阅读
下游消费处季节性淡季 沪铝短期或延续偏弱运行
7月25日早盘，沪铝主力合约弱势震荡为主，目前盘...[详情]
上海国际能源交易中心：关于实施申报费收费的合约上频繁报撤单异常交易行为认定有关事项的通知
根据《上海国际能源交易中心异常交易行为管理细则》第九条规定，经研究决定，自2024年...
