需求预期下滑短期预计美豆价格偏弱运行-农产品期货-18期货网

目前，美国大豆已相继进入结荚期，大豆生长发育需水量增加。天气是大豆单产形成的关键。气象模型显示，本周美国大豆产区的降雨量仍然较小。降雨主要集中在中西部大平原的中部地区以及五大湖沿岸地区。其他产区降雨偏少，以晴朗干燥天气为主。西北部南北达科他、明尼苏达州等州仅有零星降雨，不利于大豆生长发育。

由于天气状况的改善和需求的下降，美豆价格在上周冲高回落。尽管美豆旧作供应偏紧，但出口和国内压榨需求可能达不到USDA的预期，因此旧作期末库存或将上升。新作播种面积低于预期已经确定，美豆进入单产形成的关键期，未来1个多月天气状况会直接影响单产，进而影响价格。尽管豆价有所回落，但国际豆价仍处于历史高位，新年度巴西大豆种植利润可观，巴西大豆播种面积和产量预期大幅增加，带动全球大豆产量再创纪录新高。因我国生猪价格大幅回落，生猪养殖全面亏损，对后期需求忧虑，打压美豆价格。目前资金多做多美豆的意愿不强，预计短期美豆价格震荡偏弱，但天气也不具备大幅下挫的基础。

上周美豆价格下跌，大豆出口升贴水幅度不大，进口成本有所下降。数据显示，美湾大豆10月船期CNF报价为612美元/吨，升贴水报价对CBOT11月合约升水317美分/蒲式耳，合到港完税价4530元/吨(3%进口关税、9%增值税)，周环比降120元/吨；巴西大豆8月船期CNF报价593美元/吨，升贴水报价对CBOT9月合约升水260美分/蒲式耳，合到港完税价4530元/吨，周环比下降85元/吨。

与此同时，上周国内豆粕价格大幅回调，导致进口大豆压榨利润下滑。监测显示，美湾大豆10月船期对大商所1月份合约压榨利润-200元/吨(3%进口关税，加工费用200元/吨)，周环比下降35元/吨；巴西大豆8月船期对大商所9月合约压榨利润为15元/吨，周环比下降90元/吨。

上周国内油厂开工率上升，大豆压榨量增加。监测显示，上周国内大豆压榨量为188万吨，比前一周增加15万吨，比去年同期的196万吨减少8万吨，比将近三年的平均值171万吨增加17万吨。大豆近期持续到港刺激了油厂的运转，但豆粕需求低迷和库存压力过高将限制提升幅度。预计本周压榨量将小幅上升至190万吨左右。

编辑：沫沫

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