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下游消费偏弱 橡胶价格不具备持续上涨动能

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2021-7-12 16:29:38

6月份,橡胶期货继续下跌,价格跌破13000关口,东南亚疫情导致原材料价格大幅下跌,成品价格下跌。价格已经到了一个比较低的水平,利空因素已经充分体现在价格之上。建议探明区域,未来逢低做多。

6月份,橡胶期货继续下跌,价格跌破13000关口,东南亚疫情导致原材料价格大幅下跌,成品价格下跌。价格已经到了一个比较低的水平,利空因素已经充分体现在价格之上。建议探明区域,未来逢低做多。

一、宏观面上:全球经济恢复增长,东南亚疫情延续

根据最新经济数据,世界经济复苏趋势不减,符合市场预期。这是对大宗商品需求的大力影响。

在前期,市场担心美国通胀上升会影响美联储提前收紧货币政策。不过,从美联储官员的最新讲话和金融市场表现来看,市场目前的担忧程度已经放缓。后期仍需跟踪此信息对市场的影响。

东南亚疫情持续发酵。目前,确诊病例虽有所下降,但总体上未得到精确控制,变异病毒传染性强。因而,这仍将对整个天然橡胶产业链产生影响。对我国而言,短期之内利空,但中长期偏多。

二、基本面:依旧过剩,但要关注国内库存情况

1、国内现货市场

国内现货市场跟盘运行。与期货相比,现货市场有一定的抗跌性,人民币胶与美元胶相比也有抗跌性。因此,这是由于东南亚原材料价格下降所致。中国正处于去库存阶段,相对抗跌。

2、海外现货市场

海外市场弱于国内市场。原材料价格的走弱直接推动了成品价格的下降。

3、产区情况

由于疫情的影响,马来西亚继续封国,原定于6月末结束的政策被无限期延长。

短期之内,原材料供过于求将导致价格下跌,但中期来看,天然橡胶下游产品将减少。考虑到疫情仍在持续,防疫材料没有减少,这将导致我国天然橡胶生产乳胶制品,全乳得到的资源减少。最终的结果是提高了采购价格、成本和价格,这就是疫情的爆发最终会使天然橡胶受益的原因所在。

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编辑:沫沫
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