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高盛主管:铜是低于良性通胀的关键资产

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2021-6-2 15:46:19

通胀上行已经在进行之中,抗通胀资产成为投资者关注的热点。高盛大宗商品研究主管JeffCurrie认为,铜是低于良性通胀的关键资产。

通胀上行已经在进行之中,抗通胀资产成为投资者关注的热点。高盛大宗商品研究主管Jeff Currie认为,是低于良性通胀的关键资产。

Jeff Currie 表示,全球经济正在复苏之中,然而,各国央行仍然保持着前所未有的宽松货币政策。新冠肺炎疫情造成世界许多方面的供需失衡,通货上行不可避免。作为美联储首选通胀指标的核心个人消费支出指数4月份较上年同时期上涨3.1%,超出预期。

在最近的一次采访中,Jeff Currie 表示,投资者不应将虚拟货币视为黄金的替代品。”如果你看看比特币和铜价之间的相关性,或者说是风险偏好的一个衡量指标,我们有10年的比特币交易历史,这肯定是一个资产风险,”他说道。

铜价在5月中旬升至最高水平,然后调整到5月底,上周才反弹。

Jeff Currie 解释说,通货膨胀有好有坏。好的通胀是需求推动通胀,可以用铜来对冲;黄金是对冲坏的通货膨胀的资产。例如,当芯片、大豆和其他原材料的供应减少时,黄金可以用来对冲这一风险。

高盛周一的一份报告显示,大宗商品大体上仍是投资者防范潜在衰退的最佳通胀对冲工具。由于股票的价格是基于对利润和增长的预期,它们是“预期通胀”的一个很好的对冲工具。然而,一旦通胀预期迫在眉睫,足以表明央行可能被迫加息,股票将不再像对冲通胀那样有用。

高盛报告写道,大宗商品是现货资产,不依赖于远期增长率,而是取决于相对于目前的供给水平的需求水平。因此,大宗商品可以对冲短期没有预期的·通胀,这种通胀是在商业周期末期总需求超过供给时发生的。

编辑:金闪闪

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