铁矿石供需两端均回升，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗高位回升，需求韧性尚可，继续给予矿价支撑，但钢厂利润在收缩，且限产扰动不断，利好效应不强。
【铁矿石】（I）
日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡
参考观点：关注MA20一线压力
核心逻辑：铁矿石供需两端均回升，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗高位回升，需求韧性尚可，继续给予矿价支撑，但钢厂利润在收缩，且限产扰动不断，利好效应不强。
相反，国内港口矿石到货如期回升，且矿商发运环比增加并升至年内高位，海外矿石供应大幅增加，相应的内矿生产在恢复，矿石供应重回高位。
目前来看，铁矿石需求韧性尚可，给予矿价支撑，但矿石供应偏高，且需求增量空间有限，矿石基本面并无实质性好转，高估值矿价上行驱动不强，后续走势料将延续高位震荡，关注成材表现情况。
【原油】（SC）
日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡
参考观点：偏强运行
核心逻辑：近期国际能源署（IEA）发布能源展望报告，由于需求增长缓慢且供应激增，在OPEC+产油国扩增产量的背景下，预计明年全球原油市场将面临创纪录供应过剩局面。
虽然IEA同步上调了今明两年的全球原油需求数据，但需求增速有所下滑，甚至不到2023年的一半。
由此导致原油库存将以296万桶日的速度累积，甚至超过2020年疫情期间的平均累积速度。随着俄乌冲突有望结束，地缘溢价回吐。
在前期利空情绪得到释放后，叠加美联储降息预期升温，在偏多氛围支撑下，本周三夜盘国内原油期货2510合约维持震荡企稳的走势，期价略微收涨0.95%至486.6元/桶。预计本周四国内原油期货2510合约或维持震荡偏强的走势。
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