近期，政策层面高度关注大宗商品上涨，多次提及稳定物价、加强监管。受此影响，黑色系品种上涨加速后出现大幅下跌走势，金属铜也应声调整，LME铜回落至10000美元/吨附近。
近期，政策层面高度关注大宗商品上涨，多次提及稳定物价、加强监管。受此影响，黑色系品种上涨加速后出现大幅下跌走势，金属铜也应声调整，LME铜回落至10000美元/吨附近。金属铜属于与国际市场联动性较强的品种，国内铜价上涨较为被动，价格调控可能也需要国际市场的配合。笔者认为，目前尚不能定论金属铜牛市已经终结，不排除后期仍有创新高的机会。
此轮商品牛市起点应追溯到2015年年底，受美联储加息、商品低价、我国供给侧改革等因素支撑，金属铜结束了近五年的熊市，到2018年，由于大宗商品需求量受到一定制约，商品出现不同程度的回落。伴随着新冠疫情的暴发，金属铜出现一轮快速调整，但随着我国疫情的缓解以及经济的逐步复苏，大宗商品需求量大幅增加，对应商品市场价格自然会水涨船高。金属铜自2020年4月开启上涨模式，从伦铜走势来看，其间最大涨幅为145.87%，虽然短期有所调整，但上涨趋势还没有破坏。
回顾2000年以来的金属铜牛市可以看出，2002年至2008年金属铜走出了一轮波澜壮阔的大牛市行情，需求增长应该是牛市的主线，2006年加速上涨后维持了两年的高位振荡行情。2009年年初至2011年初的牛市，由于2008年金融危机大面积暴发，大宗商品快速跌至历史低位，全球各主要经济体注入大量的流动性救市，恐慌之后，资金面宽松带来此轮大宗商品牛市，而投机性需求成为推动商品上涨的主因。伴随出现的是全行业的产能过剩，金属铜牛市仅持续两年就进入了阴跌熊市行情。
编辑：糖沫沫
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