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铜价维持起伏式上涨

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2021-5-24 14:03:14

近期,政策层面高度关注大宗商品上涨,多次提及稳定物价、加强监管。受此影响,黑色系品种上涨加速后出现大幅下跌走势,金属铜也应声调整,LME铜回落至10000美元/吨附近。

近期,政策层面高度关注大宗商品上涨,多次提及稳定物价、加强监管。受此影响,黑色系品种上涨加速后出现大幅下跌走势,金属也应声调整,LME铜回落至10000美元/吨附近。金属铜属于与国际市场联动性较强的品种,国内铜价上涨较为被动,价格调控可能也需要国际市场的配合。笔者认为,目前尚不能定论金属铜牛市已经终结,不排除后期仍有创新高的机会。

此轮商品牛市起点应追溯到2015年年底,受美联储加息、商品低价、我国供给侧改革等因素支撑,金属铜结束了近五年的熊市,到2018年,由于大宗商品需求量受到一定制约,商品出现不同程度的回落。伴随着新冠疫情的暴发,金属铜出现一轮快速调整,但随着我国疫情的缓解以及经济的逐步复苏,大宗商品需求量大幅增加,对应商品市场价格自然会水涨船高。金属铜自2020年4月开启上涨模式,从伦铜走势来看,其间最大涨幅为145.87%,虽然短期有所调整,但上涨趋势还没有破坏。

回顾2000年以来的金属铜牛市可以看出,2002年至2008年金属铜走出了一轮波澜壮阔的大牛市行情,需求增长应该是牛市的主线,2006年加速上涨后维持了两年的高位振荡行情。2009年年初至2011年初的牛市,由于2008年金融危机大面积暴发,大宗商品快速跌至历史低位,全球各主要经济体注入大量的流动性救市,恐慌之后,资金面宽松带来此轮大宗商品牛市,而投机性需求成为推动商品上涨的主因。伴随出现的是全行业的产能过剩,金属铜牛市仅持续两年就进入了阴跌熊市行情。

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编辑:糖沫沫
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