近期，政策层面高度关注大宗商品上涨，多次提及稳定物价、加强监管。受此影响，黑色系品种上涨加速后出现大幅下跌走势，金属铜也应声调整，LME铜回落至10000美元/吨附近。
二是疫情缓解+通胀压力，持续收缩流动性。若随着疫苗的完善与注射，新冠疫情逐渐受到控制并缓解，经济复苏良好，伴随着较大的通胀压力，主要经济体开始收缩流动性，而流动性的持续收缩将积累较大风险，如果化解不好或许会暴发较大的风险。
综上所述，笔者认为，目前来看，铜价上涨走势尚未破坏，关注前面提到的“上台阶”走势的判断，调整到前面“台阶”之下时需要控制风险。系统性风险将在何时出现仍然较难判断，主要关注疫情情况与资金面情况的变化。
编辑：糖沫沫
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