近期,政策层面高度关注大宗商品上涨,多次提及稳定物价、加强监管。受此影响,黑色系品种上涨加速后出现大幅下跌走势,金属铜也应声调整,LME铜回落至10000美元/吨附近。
二是疫情缓解+通胀压力,持续收缩流动性。若随着疫苗的完善与注射,新冠疫情逐渐受到控制并缓解,经济复苏良好,伴随着较大的通胀压力,主要经济体开始收缩流动性,而流动性的持续收缩将积累较大风险,如果化解不好或许会暴发较大的风险。
综上所述,笔者认为,目前来看,铜价上涨走势尚未破坏,关注前面提到的“上台阶”走势的判断,调整到前面“台阶”之下时需要控制风险。系统性风险将在何时出现仍然较难判断,主要关注疫情情况与资金面情况的变化。