本周以来，豆一期货稳步上涨，突破6000元/吨整数关口，不断刷新历史高点，而豆二期货冲高回落。
本周以来，豆一期货稳步上涨，突破6000元/吨整数关口，不断刷新历史高点，而豆二期货冲高回落。
目前影响豆一期价的主要因素来自国内市场。随着国内产区收购步伐的加快，农民惜售依然明显，市场上可交易的粮源数量大幅下降，这支持了贸易商的挺价心理。虽然蛋白厂还有库存待消化，不急于收购，但受下游消费复苏预期的推动，豆一期价格强势领涨现货市场，反映市场预期好转。同时，随着政策窗口期的临近，市场的乐观预期继续发酵，推动期货价格不断刷新历史高点。
相比之下，豆二期价明显受外盘美豆价格走势影响。分析表明，目前主导外盘美豆价格的因素来自三个方面:美国大豆出口、国内压榨和南美大豆生产预期。本周一，USDA出口检验周报显示，截至2021年2月25日的一周内，美国大豆的出口检验量为88万吨。截至目前，2020/2021年美国大豆出口检验总量为5187.9万吨，同比增长76.3%。美国对中国的大豆总销量为3587万吨，同比增长195.2%。今年前26周，美国大豆的出口量已经相当于年度出口目标的84.7%。美国大豆出口保持强劲，出口预估频繁上调，对美国大豆期价构成重要支撑。
从美国国内大豆压榨量来看，单月大豆压榨量仍处于历史高位。一方面，阿根廷豆制品出口规模有限，为美国豆制品出口提供了空间;另一方面，美国大豆压榨利润保持在1美元/蒲以上，支撑了美国大豆压榨厂的压榨热情。美国大豆出口和内需的蓬勃发展为美国大豆期价建立了重要支撑。与此同时，南美今年的大豆收成继续放缓，巴西的大豆收成是10年来最慢的。截至2月25日，巴西2020/2021年大豆收获完成25%，周比增长10%，远低于去年同期的40%，是2010/2011年以来同期最慢收获速度。与此同时，巴西大豆的物流运输问题引起了市场的极大关注，巴西大豆的出口和装运速度仍然缓慢。据预估，2月份大豆出口量为500万吨至608.3万吨，低于此前估计的600万吨至799万吨。去年2月，巴西大豆出口量为900万吨。由于今年巴西大豆出口量为2014年以来同期最低水平，国内南美大豆到货延迟，直接影响华东部分油厂投产。此外，国内港口大豆去库存加速，降低了豆二期价的反弹压力，使豆二期价表现出一定的抗跌性。
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