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铁矿石表现弱于成材 钢厂利润明显修复

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2021-3-3 9:41:09

在刚过去的2月份中,钢矿行情大致分为春节前和春节后两个阶段。春节前,钢厂继续补库。在到港低需求高的情况下,铁矿石期货继续走强,带动成材走强,钢厂利润持续下滑;春节过后,全球通胀预期叠加复工预期,钢材价格偏强高开高走,而原料铁矿石在节后高开后上行势头相对较弱。在工信部碳排放控制计划的压力下,原材料表现弱于成材,钢厂利润明显修复。

在刚过去的2月份中,钢矿行情大致分为春节前和春节后两个阶段。春节前,钢厂继续补库。在到港低需求高的情况下,铁矿石期货继续走强,带动成材走强,钢厂利润持续下滑;春节过后,全球通胀预期叠加复工预期,钢材价格偏强高开高走,而原料铁矿石在节后高开后上行势头相对较弱。在工信部碳排放控制计划的压力下,原材料表现弱于成材,钢厂利润明显修复。

钢材市场目前的总特征是“高价格、高供给、高库存、高需求预期”。

首先,需求方面,钢材需求在2月份春节前呈季节性下降。受疫情影响,贸易商提前放假,使得建材成交量比往年同期下滑更快。春节过后,钢材需求逐渐恢复。截至2月第四周,全国建材主流贸易商日均成交量为96700吨/日,比2月第一周增加77900吨/日;螺纹钢周度表观消费量较上月增加64.04万吨,达到129.92万吨;春节期间对热轧卷板的需求保持相对强劲,但随着钢厂利润恢复前期螺转卷产量回落,热轧卷板表观消费量环比下降12.81万吨,至295.33万吨。“就地过年”节省了假期后复工生产的时间,提高了员工的返岗率春节螺纹钢和热轧卷板造成的表观消费缺口明显小于往年。3月是农历正月十五之后的正式开工时间,需求仍有继续上升的空间。随着天气转暖,新冠病毒在北半球的传播难度将逐渐加大,下游终端产业的韧性和制造业的高度繁荣都将支撑钢材消费需求的提升。

其次,库存方面,截至2月26日,螺纹钢35个城市社会库存上周环比增加213.07万吨至1221.96万吨,高于去年同期88.51万吨的社会库存;钢厂库存环比增加2.93万吨至514.84万吨,低于去年同期的199.2万吨;螺纹钢库存总量环比增长216万吨,达到1736.8万吨,低于去年同期110.69万吨的库存水平。虽然螺纹钢社会库存近三年累计增幅不高,但绝对水平较高,平均每周累计速度26.36%,仅次于去年,平均累计速度达到95.52万吨/周,继续创新高,库存压力略超预期,对钢材价格明显利空,但钢材价格并没有明显反映出这一不利因素,主要是由于需求的预期。从库存规律来看,连续的增库存周期基本进入倒计时,其次是3月-5月的减库存周期,复工复产的预期存在较强的缓解高库存压力的预期。

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编辑:一休
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