螺纹钢在2月份意外成为表现最出色的明星品种，成功躲过了年后宏观黑天鹅的崛起，目前的价格达到了十年来的新高，接近历史最高纪录。再加上同样是黑色产业链的铁矿石，构成了整个商品期货市场的一道亮丽风景。螺纹钢是内盘期货中最特殊的品种。目前的时间节点非常有利于其宏观因素、通货膨胀因素和旺季因素发挥最大作用。受此鼓舞，多头预计将推动螺纹钢价格更上一层楼。
螺纹钢在2月份意外成为表现最出色的明星品种，成功躲过了年后宏观黑天鹅的崛起，目前的价格达到了十年来的新高，接近历史最高纪录。再加上同样是黑色产业链的铁矿石，构成了整个商品期货市场的一道亮丽风景。螺纹钢是内盘期货中最特殊的品种。目前的时间节点非常有利于其宏观因素、通货膨胀因素和旺季因素发挥最大作用。受此鼓舞，多头预计将推动螺纹钢价格更上一层楼。
抗通胀“小股指”变成“小黄金”
此前与投资者讨论过螺纹钢期货价格走势的演变史。近年来，其投资者构成又发生了微妙的变化。所以如果未来走势分析还是基于过去的经验，恐怕会遭受巨大的投资挫折。此前已经知道随着投资者群体从纯现货交易者转向宏观投资者，螺纹钢的金融属性逐渐增强，主导价格走势要素也发生了转换。其“小股指”的美誉准确描述了其品种特征。但从近两年的市场分析来看，螺纹钢甚至开始表现出除基本面和金融属性之外的货币属性。避险资金发现这个品种门槛低，流动性好。黑色产业链品种上市齐全，消费巨大，与国民经济密切相关(适合投资)。更重要的是，没有外盘约束的大宗商品不确定性较低，因此抗通胀能力使得螺纹钢逐渐从“小股指”转向“小黄金”。避险资金选择“新兴贵金属”螺纹钢来抵御不确定性，造就新时代需要新视角来理解的新市场特征。
回到大家关注的宏观方面，机构在A股龙头企业中的抱团已经崩溃，引发了宏观风险，导致几乎整个资本市场明显回调。中线水平的调整符合预判。显而易见，资金腾挪到其他板块不是一蹴而就的，击鼓传花游戏还在进行，但未来趋势明显乐观，只是市场情绪将暂时以惯性支配行情趋势。数据证明，中国2月份PMI为50.6%，连续12个月高于临界点。预计未来的繁荣将保持乐观;国际上，美国众议院已投票通过1.9万亿美元的经济救助计划，美元对大宗商品购买力稀释的反馈必然导致价格上涨。
利好叠加成本需求支撑价格
从当下螺纹钢整个产业链分析，生产成本高很大程度上支撑了价格。2020年上游最高铁矿石达到176.9美元/吨(指数)，涨幅超过100%，远高于螺纹钢。焦炭更是十五轮提涨，升幅1000元/吨。原材料的巨大增加很可能被成本转移消化掉。后期钢价延续成本传导逻辑继续炒作已经得到相当程度的共识。需求方面也明显好于往年。短期来看，今年就地过年政策导致很多地区春节持续建设。比往年更快的开工率增长会提前钢材需求，更早更强的旺季元素会进一步支撑螺纹钢的上涨。中长期来看，今年作为“十四五”的第一年，中国GDP增速势必超过8%，而基础设施作为经济增长的首要起点，将带动整体钢材需求，最终的结果可能会给大家带来巨大的惊喜。
此外，虽然社会钢材库持续上升，但也出现了一些变化趋势。钢材价格高企导致冬储规模萎缩，钢材贸易商不敢囤货主导库存结构发生明显变化。资源集中在钢厂和代理商手中，保证了高度的筹码锁定，为更大规模的走势提供了很好的长线保证，投资者可以关注未来可能出现的春储现象。
综上所述，螺纹钢可能长期保持强势，建议在2105合约技术性回档达到重要支撑位时入场多单，中长线持仓需要等待下游出重大利空(房地产调控)机会逢低介入。
