您的当前位置:首页 > 能源期货 > 正文

多空驱动不强 甲醇期货或将仍以震荡为主

0阅读
2021-3-1 10:12:45

内地装置产量增加,传统下游需求恢复。天然气装置产量3月基本回归。港口方面,外盘装置逐渐恢复。1、2月进口量均较少,3月进口有修复。内地与港口套利窗口扩大,逐渐给港口带来压力。港口预计3月开始累库。春检3月中下开始,价格或跟随春检节奏变化。甲醇估值随商品和宏观利好重心抬升,目前估值偏中性。多空驱动不强,甲醇期货价格预计仍以震荡为主。

成本抬升,利润亏损

1月以来内蒙古乌海Q5500动力煤价格从524元/吨下跌至463元/吨,下跌61元/吨,约11.6%左右涨幅。1月以来,供应恢复,需求下降,高估值动力煤,港口内地轮番下跌,恐慌性抛货。春节期间上游生产高于往年,下游需求走低。节后需求恢复缓慢,短期供需错配导致价格持续疲软。

一季度面临需求回落。中长期来看,如果疫苗有效,国内外疫情得到有效控制,那么国外制造业回春以及国内对生产消费的刺激服务行业的恢复等,电力需求会保持一定增速。如果国外疫情难以受到控制,那中国作为世界加工厂的角色依然使得出口加工行情火爆,同样对电力需求保持相应增长。综上所述,动力煤缺口依然存在。一季度随需求回落价格或有回调,但中长期仍看好煤价有上涨空间。

煤制甲醇成本由2月初的1800元/吨左右下跌至1650元/吨左右,成本下跌8.3%,内蒙古甲醇价格1800元/吨,成本从亏损修复至150元左右的利润。对于甲醇这样一个持续供需过剩的品种,价格在成本线附近甚至维持一定的亏损是正常的。成本端利润仍有可压缩的空间。

供应快速恢复,春检即将开始

于2020年12月投产的榆能化和神华榆林甲醇总计360万吨装置高负荷稳定生产。一月山东盛发17万吨焦炉气装置稳定生产。新疆众泰20万吨焦炉气装置1月21日左右投产成功,预计稳定生产在3月。2月暂无新增投产装置,据统计:淘汰临沂恒昌15万吨/年、微山同泰10万吨/年、咸阳化学60万吨/年、河北建滔20万吨/年甲醇装置。装置产能总计9386万吨。2月重庆卡贝乐85万吨/年、中石化川维一套77万吨/年继续稳步提负荷。四川江油万利15万吨/年在(2月20日)已进入恢复时期;四川泸天化40万吨/年气头装置月底计划恢复。2月开工率大约在74.5%。3月仍有内蒙古博源、青海中浩、内蒙古天野等几套项目初步计划恢复,预计在3月下。

1 2 下一页 末页 共2页
编辑:一休
免责声明本站发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,我们尊重作者版权,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。