对于期货来说，目前3、4月合约盘面价格对应现货低于可预期的成本，且从基差角度也较大程度的反映了节后淡季因素，预计区间以波动为主。5月合约受一定端午备货需求支撑，且届时供应仍处于低位，总体逢低买入为主。更远的9月合约目前价格偏高，很大程度上取决于节后补栏情况，暂时观望为宜。
一、行情回顾
1月鸡蛋期货合约整体上涨，近端合约波动也明显放大。2月合约由月初的3500左右上涨到最高4455元，之后大幅下跌，相对而言主力5月合约波动较为温和，但也有类似的过山车行情。从整体远期曲线结构来看，近端先是急剧上升，随后又迅速回落，远端起初比近端上升得慢，随后下跌过程亦较近端抗跌。总体来看，近端合约巨幅波动反映了现货的影响。进入1月后，河北暴发新冠疫情，导致部分地区封锁，由于河北是重要鸡蛋产区，鸡蛋外运受阻使得供应偏紧，同时，疫情在北方有扩大之势，下游开始恐慌性备货，进一步放大需求，在供需错配的情况下，现货价格开始飙升，短短半个月内，产区主流价格由3.9元涨至5.2元/斤。随后随着疫情逐步控制及政策要求各地保障民生物资运输车辆通行，供需矛盾有所缓解，蛋价大幅下挫。值得强调的是，不同于以往近远月经常反向运行的规律，1月份鸡蛋上涨过程中出现过所有合约同步大幅上涨的情况，这主要是因为成本的大幅抬升，使得养殖户补栏热情下降，进而推升远端供应收紧的预期。
二、蛋鸡产业动态
1、鸡苗补栏：短期补栏略有提升，未来仍有不确定性
1月以来，由于鸡蛋价格的大幅上涨，各地补栏略有提升。鸡苗价格自1月出现较为明显的反弹，由月初的2.85元/只上涨至3.25元/只，即可从侧面反映补栏的提升。但进入1月下旬以来，鸡蛋价格又迅速下跌，而饲料价格仍在不断上调，养殖户补栏积极性受到一定打击。从对产业内部分养殖的户的草根调研来看，由于饲料成本的上升及蛋价的不确定性较大，养殖户对是否补栏的观望情绪也大幅上升。
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