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铁矿石期货基本面仍较强 警惕阶段性回调

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2021-2-23 9:18:24

春节假期后,在海外大宗商品价格普遍上涨、国外矿石出货量减少、钢厂减产预期证伪等多重因素的影响下,铁矿石期货现货价格大幅上涨,现货指数上涨至174.45美元/吨,期货主力合约2105最高上涨至1131.5元/吨,较假期前分别上涨5.2%和5.6%。目前铁矿石基本面依然强劲,但经过这轮快速上涨后,需要防范钢材需求低于预期带来的负反馈。

春节假期后,在海外大宗商品价格普遍上涨、国外矿石出货量减少、钢厂减产预期证伪等多重因素的影响下,铁矿石期货现货价格大幅上涨,现货指数上涨至174.45美元/吨,期货主力合约2105最高上涨至1131.5元/吨,较假期前分别上涨5.2%和5.6%。目前铁矿石基本面依然强劲,但经过这轮快速上涨后,需要防范钢材需求低于预期带来的负反馈。

铁矿石需求仍然强劲

根据季节性数据,春节长假期间钢厂开工一般会有所下降,而钢厂在今年春节期间开始出现反季节性反弹。根据数据,节后第一周全国247家钢厂日均铁水产量为245.38万吨,比节前增加3.32万吨,比去年同期增加32.19万吨。同时,钢厂春节补货少,主要是消化库存。目前各大钢厂进口矿库存11397.59万吨,比节前减少1038.34万吨;日消费较节前上涨4.82万吨,至304.33万吨;库销比为37.45,比节前下降了4.01,库存的绝对和相对水平处于较低水平。考虑到3-4月一般是上半年生铁日产量的高点,加上铁矿石库存偏低的现状,预计元宵节后钢厂可能会有新一轮的补库需求。

供给明显放量可能性不大

第一季度通常是运送外国矿石的传统淡季。节前最后一周澳洲和巴西的铁矿石出货量降至1680万吨,节后第一周虽然升至2333.4万吨,但与往年同期基本持平。同时,在压港情况明显缓解的背景下,港口铁矿石库存没有明显增加。假期后的第一周,全国45港压港船舶数为115艘,比春节前减少54艘,而港口库存仅增加187.5万吨,至12706.9万吨。一旦钢厂在元宵节后重启补货,铁矿石港口库存可能会回到下跌通道。从数据来看,年中之前铁矿石供应不太可能大幅增加,以2021年四大矿山的产量目标中值估算,2021年的供应增量约为2944万吨,主要增量在淡水河谷,投产时间集中在下半年。

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编辑:一休
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