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甲醇期货当下运行疲软 后市或将迎来反弹

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2021-1-27 9:38:44

本周,内地甲醇价格下跌,因春节假期前排库和下游部分地区的开工率下降。西北地区由于部分厂家提前排库,加上河北、山东地区甲醛行业停车受限,价格有所下降。陕北和内蒙古本周最低出货价为1820元/吨,比上周低30元/吨,跌幅1.06%。山东最低接货价2150元/吨,比上周低50元/吨,跌幅2.2%。

本周,内地甲醇价格下跌,因春节假期前排库和下游部分地区的开工率下降。西北地区由于部分厂家提前排库,加上河北、山东地区甲醛行业停车受限,价格有所下降。陕北和内蒙古本周最低出货价为1820元/吨,比上周低30元/吨,跌幅1.06%。山东最低接货价2150元/吨,比上周低50元/吨,跌幅2.2%。

内地节前紧张排库

从本月中旬开始,内地各大企业进入春节假期前的主动排库期。由于春节假期物流的不确定性,今年企业的主动排库期提前。上周,陕北和内蒙古中部各大企业率先降价排库,甲醇价格从月初的2050元/吨下调至1970元/吨,但效果并不理想。主要原因是河北下游提前停产,山东临沂需求锐减。上周末,陕北、内蒙古企业第二次调价出货,甲醇价格降至1850元/吨,基本完成了节假日期间的库存预售,本周封盘不报。

一些上周调价较慢的企业为了加快排库和预售,再度让利30元/吨,降至1820元/吨出货。到目前为止,陕北和内蒙古的大部分企业都在春节假期前销售了产量,只有少数企业仍然按照正常的销售程序卖货。

受陕北和内蒙古持续降价影响,陕西关中和山西销量转弱,本周价格普遍下跌。其中关中地区主要企业出货量降低100-130元/吨在2050-2100元/吨出厂,山西地区降低100-120元/吨在2000-2100元/吨出厂。目前由于物流的影响,企业的出货量比较一般。

后市来看,神华榆林新建180万吨/年甲醇厂基本正常,陕北地区外采下降,外销增加,给市场带来一定压力。但由于内蒙古两家150万吨/年的工厂意外停工检修,加上部分天然气甲醇厂冬季仍处于停气限产中,西北地区整体销售压力有所降低。持续降价后,部分地区甲醇价格明显超跌,可能反弹。

沿海库存有序下降

目前进口甲醇成本2530-2570元/吨,远高于港口现货销售价格,导致贸易商进口积极性下降。本月和下月甲醇进口量低于预期,港区库存有序下降。目前沿海地区甲醇库存总量约105万吨,较上周一下降约3万吨,较上周下降12万吨,但仍比去年同期的86万吨高出约19万吨。不过大部分库存都是下游常备的原材料,压力不大。可销售库存从25.5万吨降至22万吨,与去年同期基本持平。沿海地区的可销售库存已降至合理水平。

春节假期,进口必然减少,内地适销对路的商品也处于偏少状态,所以近期甲醇价格可能会企稳反弹,特别是现货价格远高于期货,短期现货没有再跌的基础。但修复当前价差的主要途径是期货的反弹。

目前甲醇期货的运行逻辑是第二季度预计供大于求、需求疲软的现实,叠加化工品普遍下降的现实,目前甲醇期货运行疲软。但就实际市场演变来看,原油继续在高位震荡,有可能继续走强。化工产品大幅走弱后,有一定的反弹需求。对于甲醇来说,对甲醇价格的预期较弱,但预期提前实现后价格有可能回归现实。

综上所述,目前中国甲醇期现价格同步下跌,主要是内地降价和化工产品价格普遍下跌造成的。但由于内地春节前排库即将结束,原油价格波动较大,甲醇价格下跌可能有限。展望后市,随着春节假期临近,甲醇供应将逐渐吃紧,进口也将减少,沿海地区库存将有序下降,这些都将支撑市场,甲醇价格可能反弹。

编辑:一休
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