最近，在国际油价的推动下，沥青期货价格不断上涨。但冬季需求疲软叠加冬储行情尚未完全启动。目前高成本低需求继续博弈，炼厂停售观望，沥青供需依然疲软。
南北市场差异较大
目前国内沥青市场南北差距较大，山东和华北交易疲软。炼厂和贸易商挺价意向浓厚，炼厂放量有限。目前以备货为主，库存压力不大。华北炼厂相继停产后，市场签单意向不高，主流成交维持在2530元/吨左右。受华东天气降温影响，终端需求下降，炼厂和贸易商出货量低于前期。受山东部分资源流入的影响，华东地区社会存量充足;华南受北方资源持续南移影响，社会存量偏高。该地区重沥青价格基本稳定在2850元/吨左右。主炼厂保持正常生产，部分炼厂仍处于停工状态。值得注意的是，山东和河北的焦化原料价格大幅上涨，短期内将带动东北炼厂出货，高标号沥青价格重心将继续抬升。
据统计，目前我国沥青厂库水平在30%左右，连续三周出现累库。山东、华北等地大部分建设停止后，炼厂的积累加速。此外，国际油价持续上涨，导致沥青炼制成本上升，炼厂出货意愿一般;东北炼厂1月新签单和交货量继续增加，船货大量南下导致工厂仓库下降。然而市场交易主要集中在焦化和调制船燃方面，道路沥青的新签合同很少;西北地区炼厂继续交付冬储合同，供需基本平衡。华东和华南天气转暖，适合施工，需求保持稳定。华东主炼油厂主要消化转产后的库存，去库存化进程加快。
冬储积极性不高
关于冬储，之前沥青价格一直在持续上涨，高于大部分贸易商的心理预期(2500元/吨以下)，导致目前市场对冬储热情不高，大部分炼厂还没有出台冬储政策。
最近寒潮天气持续影响中国大部分地区。从去年12月底开始，随着气温骤降，北方工程停止施工，沥青消耗明显停滞，炼厂库存积累到一定程度。短期内冷空气影响减弱，暖湿气流不断增强，南方湿度不断增加。川渝云贵湘桂将面临雨雪天气，可能影响南方的建设。
总的来说，受疫情影响，国际油价继续上涨的空间不大。未来几天南方阴雨天气来袭，叠加淡季需求疲软，市场僵局可能被打破，沥青期货可能冲高回落。建议投资者暂时观望，时刻关注冬储市场的变化。
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