随着糖浆税调整政策的宣布和消费旺季需求的提振，国内糖价震荡走强。然而糖浆税的调整不包括主要进口国。11月份进口糖和糖浆继续同比大幅增加抑制糖价。最近白糖期货主力进入震荡调整状态。后期国内基本面供需旺盛，叠加全国范围的寒潮天气或干扰国内压榨过程，预计糖价仍有上行空间。
随着糖浆税调整政策的宣布和消费旺季需求的提振，国内糖价震荡走强。然而糖浆税的调整不包括主要进口国。11月份进口糖和糖浆继续同比大幅增加抑制糖价。最近白糖期货主力进入震荡调整状态。后期国内基本面供需旺盛，叠加全国范围的寒潮天气或干扰国内压榨过程，预计糖价仍有上行空间。
国内市场基本情况
1、压榨进程同比偏慢，新糖库存增速同比降低
甜菜糖方面，甜菜糖厂处于压榨高峰阶段，因新疆地区原料有限个别糖厂收榨，本月底也将有其他糖厂陆续收榨。截至当前国内已产甜菜糖118.11万吨，同比去年118.321万吨持平。上周内蒙古地区糖厂沙糖售价在5100元/吨，近半月增加130元/吨，新疆价格在5100元/吨，增加50元/吨，但都是量大可议价的情况，因此供应增加态势下糖价难以坚挺上涨。南方甘蔗糖方面，截至当前已经压榨1745.3万吨甘蔗，同比降低384.02万吨，降幅18.03%，产糖193.209万吨，同比降低45.141万吨，降幅18.94%，受元旦假日备货影响，近半月广西新糖价格上涨80元/吨至5150-5180元/吨。
新增食糖工业库存方面，数据显示11月我国食糖工业库存为67.93万吨，同比去年70.41万吨持平略减，本年度初期工业库存增幅远不及去年同期，主要原因在于南方甘蔗产糖增速较去年放缓。当前甘蔗糖压榨进程同比偏慢，但糖厂集中开榨、产量供应仍处于阶段性上升阶段，国产新糖供应压力仍在。
2、进口原糖连续到港，短期供应充裕中期存在缩减预期
数据显示，2020年11月我国进口食糖71万吨，环比减少17万吨，同比增加38万吨，2020-21榨季截至11月底我国累计进口食堂159万吨，同比增加81万吨，2020年1-11月我国累计进口食糖436万吨，同比增加118万吨。由此来看，当前我国进口依然保持同比大增的态势，且月度进口数量自5月以来基本远超近5年平均月度进口量。从当前进口成本来看，包括运费、汇率等计算在内，截至2020年12月28日广西糖升水巴西糖配额外价差416远/吨，进口仍有盈利空间，后期进口量或大概率保持同比增加态势。
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