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整体维持高消费 玻璃期货再创新高

2020-12-9 10:08:50

12月9日,玻璃期货再次创合约上市以来新高,自9月22日触底后逐步走升,且逼近2000元整数关口,最高触及1992元/吨。伴随低量新高之际,后市走势成当前市场各方关注焦点。

12月9日,玻璃期货再次创合约上市以来新高,自9月22日触底后逐步走升,且逼近2000元整数关口,最高触及1992元/吨。伴随低量新高之际,后市走势成当前市场各方关注焦点,机构最新观点整理如下:

近期国内玻璃市场延续上涨趋势,尽管华北沙河表现稍显一般,但华东、华中以及华南市场表现依旧强劲,受低库位以及赶工刚需支撑,价格持续上涨。考虑到部分区域原片供应依旧偏紧,短期原片价格上行趋势不会改变,但由于原本已经处于价格高位,所以预计上方空间不会太大,建议偏多思路,注意仓位控制。

01合约大幅上涨体现的是现货逻辑向交割逻辑转化。根据往年仓单数据,1月交割仓单通常会从12月初开始逐渐注册,一般到月末能够完成所有仓单注册。12月8日距离月末还有17个交易日,仓单注册量仍然为零,而历史1701、1801、1901、2001合约同期仓单注册量已经到达实际交割量的162%、23%、347%、15%。当前玻璃库存仍在持续下降,现货货源紧缺,市场有理由判断1月可交割货源大概率也将偏紧。1月过后,点火产能不断释放、北方地区停工范围逐渐扩大,并随着春节临近,玻璃预计将开始小幅累库,加上二季度传统淡季影响,玻璃价格存在回落风险。但中长期看,明年玻璃供需缺口仍然存在,价格中枢将继续抬升,三季度传统旺季到来将推升玻璃期货价格重回高点,有望再创新高。

北方地区赶工速度加快,沙河地区厂家库存小幅回升,原片下游采购有所降温。贸易商仍有补库动作,玻璃原片价格延续上涨走势,区域价差逐步收窄。10月房地产各项指标表现亮眼, 11月终端建材采购量表现超预期,但进入12月北方地区气温急剧下降,终端需求逐步停工,东北玻璃开始南下,但华东、华南地区需求韧性较强,现货表现坚挺。期现仍处于正基差状态。东北地区进入冬季,北材逐步南下,厂库库存或将出现一定的累积现象,但更多为厂家主动累库,并非基本面转弱的信号。玻璃01合约增仓上行,建材行业商品大涨的情绪对玻璃价格造成一定影响,但由于01合约并未有超预期的新基本面驱动,套保盘或将陆续进场,01合约上方空间相对有限,多单分批止盈离场,并逢低布局多5空1反套策略。

现货方面,随着库存持续下降,货源较为紧张,华中、华南、东华、东北市场重心继续上移,部分企业上调1-2元/重箱不等。东北地区因气温影响施工,外发资源增多。需求方面,多地加工企业新收订单走弱,以前期存量订单生产为主。综合来看,玻璃整体的高消费仍将维持,后续仍将有可能去库,但同时近期期现联动上涨,盘面已经平水甚至略微升水,建议逢低做多。后续关注去库速度和生产线的变动情况。

整体库存低位支撑下,多数业者心态乐观,全国浮法玻璃均价在1988元/吨,环比继续小涨。北方地区市场需求逐渐减少,下游赶工订单基本临近尾声,以增加临近地区或者华南地区销售为主;南方地区终端市场需求活跃,加工企业订单不减。产能方面,辽宁本溪玉晶一条800吨生产线计划在下旬点火。

编辑:一休
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