国内糖价与原糖保持背离走势，因国内外糖原集中供应与消费短期趋弱，白糖期货自国庆中秋双节过后开始连续下跌，白糖期货主力合约自5398元/吨的阶段高点回落至5018元/吨，跌幅约7%，近期陈糖逐步进入清库阶段、甘蔗新糖量少价优，给予糖价一定的反弹动力。后期后来，糖价将跟随供应增速与消费复苏之间的博弈波动，国产糖持续增加缩减进口到货量，叠加消费旺季提振，中期糖价仍存反弹动能。
由于增产国巴西榨季接近尾声、泰国减产出口预期大幅收缩以及印度糖出口补贴政策尚未公布不利于该国糖出口利好糖价，9月以来ICE原糖期货主力合约持续走强，并在本月中旬冲高至近9个月以来的高位15.66美分，但近期因印度糖厂在没有出口补贴政策的情况下低价出口糖，致使糖价止涨回调。
国内糖价与原糖保持背离走势，因国内外糖原集中供应与消费短期趋弱，白糖期货自国庆中秋双节过后开始连续下跌，白糖期货主力合约自5398元/吨的阶段高点回落至5018元/吨，跌幅约7%，近期陈糖逐步进入清库阶段、甘蔗新糖量少价优，给予糖价一定的反弹动力。后期，糖价将跟随供应增速与消费复苏之间的博弈波动，国产糖持续增加缩减进口到货量，叠加消费旺季提振，中期糖价仍存反弹动能。
国际市场基本情况
印度：恢复性增产，出口补贴政策落地概率仍较大
由于两大主产邦马邦和卡邦降雨充足，利于种植面积扩大、单产提升和产量恢复，市场预估印度将再次迎来过剩的一年，当前榨季食糖产量将达到3100万吨，远高于消费所需的2600万吨，因此该国库存过剩的情况还将延续。由于当前至来年4月巴西处于甘蔗生长期，印度有很好的出口机会，因此印度政府正重新考虑食糖出口补贴，而从确保国内糖价不会低于生产成本并导致糖厂难支付蔗款的角度考虑，印度本榨季需出口超过500万吨糖，因此预计后期延长出口补贴政策将会是大概率事件。
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