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棉花期货“一波三折” 后市回升空间有限

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2020-10-16 9:42:57

棉花市场年度为每年9月至次年8月,站在新年度起点,简要回顾梳理棉花市场运行情况,并分析影响其发展变化的主要因素,有利于我们更好地理解市场运行机制,以期更加客观全面地展望棉花市场发展趋势。

棉花市场年度为每年9月至次年8月,站在新年度起点,简要回顾梳理棉花市场运行情况,并分析影响其发展变化的主要因素,有利于我们更好地理解市场运行机制,以期更加客观全面地展望棉花市场发展趋势。

2019/2020年度棉花市场表现

从近三年棉花市场价格情况看,2019/2020年度棉花价格总体低于此前两个年度。2020年8月31日,国内标准级棉花(3128B级,下同)价格12708元/吨,同比下降277元/吨,比2017/2018年度同期下降3608元/吨。自2018年经贸升级以来,国内棉花市场价格明显下跌,加之今年年初新冠肺炎疫情,标准级棉花现货价格从16000元/吨降至13000元/吨之下。

从2019/2020年度来看,棉花价格大体经历了先上涨、后下跌、再回升的N字型走势。2020年1月,签署第一阶段经贸协议,棉花价格小幅反弹至14000元/吨。随后新冠肺炎疫情暴发,棉花市场价格大幅下跌,2020年3月国内现货价格最低降至11000元/吨,期货价格更是跌破10000元/吨,为棉花期货上市交易以来(2004年6月1日上市)第三次跌穿万元关口。4月以后随着我国疫情形势逐渐好转,棉花价格逐步回升。

2019/2020年度美国洲际交易所(ICE)棉花期货价格大体也经历了N字型走势,价格重心整体较上年度下移。2019年9月至2020年1月随着经贸磋商推进,棉价小幅回升;2020年2—3月疫情逐渐加速在全球蔓延,国际棉价大幅下降,2020年4月一度跌至48.35美分/磅,为2008年金融危机以来新低;之后疫情形势逐渐好转,棉价稳步回升。8月底,美国洲际交易所棉花期货主力合约价格上涨至65美分/磅左右。

2019/2020年度国内外棉花价格均出现下跌,经贸关系影响,国内价格跌幅大于国际市场,内外棉价差总体收窄,部分时间段国内棉花高于进口棉到港成本,国内外棉价格倒挂。

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编辑:一休
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