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红枣面临供大于求 整体下行趋势难改

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2020-10-14 9:59:40

基于扶贫攻坚的考虑,今年新疆维吾尔自治区政府基本上会继续执行红枣托市政策,并且力度有望大于去年,这对红枣价格将会起到较强的提振作用。但是中长期来看,由于2019-2020年度消费受到疫情的影响,结转库存较高,而整体的产量下降空间有限,并且品质好于往年,在这种情况下红枣整体的下行趋势不会改变,后期先涨后跌的概率较大。

基于扶贫攻坚的考虑,今年新疆维吾尔自治区政府基本上会继续执行红枣托市政策,并且力度有望大于去年,这对红枣价格将会起到较强的提振作用。但是中长期来看,由于2019-2020年度消费受到疫情的影响,结转库存较高,而整体的产量下降空间有限,并且品质好于往年,在这种情况下红枣整体的下行趋势不会改变,后期先涨后跌的概率较大。

一、行情回顾

8月底,红枣期货跌至9600元/吨支撑位后止跌反弹,价格一度反弹至10300元/吨附近。此次反弹的逻辑主要是7月中旬以来,随着CJ2009合约临近交割,在庞大的仓单压制作用下,价格一度跌至7000元/吨附近。近月合约的大幅下挫,对远月合约形成了一定的拖累,导致了红枣远月合约价格持续走弱。但是随着CJ2009合约价格大幅下挫,期货价格远低于现货价格,前期注册红枣仓单的机构纷纷注销仓单转而在现货市场进行销售,仓单对期货价格的压制作用开始减弱。与此同时,进入九月,随着中秋、国庆双节的临近,市场对红枣的备货加快,使得现货价格有所回升,这同样对期货价格形成了一定的支撑。但是,随着备货行情的结束,现货交投随之出现量价齐跌的情况,红枣期货价格也随之开始走弱。国庆长假回来,受苹果期货价格大幅上涨和对托市政策出台预期不断升温的影响,红枣期货价格再次走强。

二、因素解读

1.托市政策近期或将出台

南疆地区受制于交通不便、降水较少以及资源匮乏等因素,是我国最贫困的地区之一。2005年前后枣树开始在南疆五地州大范围种植,经过15年的发展,枣树逐渐成为南疆的经济的支柱。但是随着枣树种植面积的不断扩大,红枣产量持续上升,价格则逐年下降,目前红枣统货价格在5元/公斤左右,部分品质较差的红枣甚至出现2-3元/公斤的统货价格,枣农的收益得不到有效保障。

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编辑:一休
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