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螺纹钢维持宽幅震荡主基调 关注逢高布局机会

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2020-10-13 11:19:55

产业层面上,截至7月份供需格局仍处宽松状态,虽然宽松程度仍在持续好转,但好转幅度正在边际放缓。8月份最新的数据显示,基建投资完成额当月同比增长7.03%,较上月下降0.71个百分点,房地产新开工面积同比增长2.41%,较上月下降8.91个百分点。终端需求数据出现大幅下滑,特别是地产端。供给端8月份产量数据尚未公布,但是从周度数据来看,产量预计环比小幅下降。产业层面来看,长周期供需格局好转幅度边际放缓,价格支撑力度减弱。

从宏观货币信贷角度和产业层面出发,螺纹钢价格宽幅振荡仍是未来很长一段时间内的主基调。随着冬储季节的临近,冬储价格将成为产业博弈的重心,今年冬储价格可以参考去年。目前价格正处于反弹阶段,考虑到四季度需求强度难以超过二季度,建议关注3800元/吨附近逢高空的机会。

一、宽幅震荡仍是主基调

今年年初至今螺纹钢期货价格经历大幅波动,现货价格波动幅度小于期货价格,但整体幅度仍然比较大。年初螺纹钢供需节奏受到严重冲击,疫情导致现货缺乏需求,供给端受影响程度要小的多,高供给极低需求下价格大幅走低。此后,国内货币政策、财政政策接连发力,疫情得到控制后,国家强力推动复工复产,螺纹钢终端需求快速爆发。四月初至八月底,流动性宽松及需求爆发推动螺纹钢价格持续上行。进入九月份后,旺季预期并未得到体现,螺纹钢价格面临极大考验。

8月M2同比增长10.4%,较上月下降0.3个百分点;M1同比增长8.0%,较上月上升1.1个百分点;M1与M2剪刀差较上月进一步收窄;社会融资规模存量为276.74万亿元,同比增长13.3%。从最新的宏观数据来看,国内经济活跃度有所增加,国内宽松局面未发生明显变化,但结构上宽货币向宽信用转变。国内经济持续好转,流动性相对宽松格局下,螺纹钢价格下跌空间有限。

产业层面上,截至7月份供需格局仍处宽松状态,虽然宽松程度仍在持续好转,但好转幅度正在边际放缓。8月份最新的数据显示,基建投资完成额当月同比增长7.03%,较上月下降0.71个百分点,房地产新开工面积同比增长2.41%,较上月下降8.91个百分点。终端需求数据出现大幅下滑,特别是地产端。供给端8月份产量数据尚未公布,但是从周度数据来看,产量预计环比小幅下降。产业层面来看,长周期供需格局好转幅度边际放缓,价格支撑力度减弱。

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编辑:一休
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