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去库仍难 PTA期货窄幅振荡为主

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2020-8-12 14:45:24

近期,PTA装置变动较多,但若没有额外装置检修或意外临时停车,8月PTA去库存仍比较难,市场大概率延续7月的清淡气氛,以窄幅振荡为主。

近期,PTA装置变动较多,但若没有额外装置检修或意外临时停车,8月PTA去库存仍比较难,市场大概率延续7月的清淡气氛,以窄幅振荡为主。

8月供应缩减有限

进入8月,部分年内未检修装置相继停车检修,包括台化、华彬、三房巷、扬子石化等,同时前期停车的嘉兴石化二期则逐步提升负荷恢复运行,恒力7月11日落地的5#装置也将在8月满产运行。

PTA加工差持续维持在650元/吨上下,逸盛、恒力等装置检修恐继续推后,因此若无其他意外,8月PTA产量大概率继续维持在420万吨上下,基本与7月持平。

聚酯负荷或能企稳

7月末,在高企的产品库存压力下,聚酯长丝、短纤工厂一边释放减产提价的预期,一边加大力度进行促销,叠加终端纺织订单零星增加、月末补货等因素,聚酯长丝和短纤的产销迎来一波放量,聚酯产品库存明显去化。

但从各地织造及加弹的开工率、坯布成交量、坯布库存等数据看,纺织服装需求实际增加有限,本轮聚酯需求增多,更多是织造及加弹的定期补货,因此产销的持续性和投机性均难言乐观。

并且,即使聚酯工厂在库存下降后进行了提价,按目前聚酯原料成本核算,主流长丝产品仍然处于纸面亏损中,能支撑聚酯负荷不降的因素,可能仅有上游产品绝对价格处于历史低位,以及对旺季的预期。结合往年数据看,需求的季节性放量更多始于8月下旬,而在此之前产品库存积累相对有限,聚酯负荷或能企稳。

原油价格振荡偏强

8月OPEC+进入减产第二阶段,但前期沙特等国表态,虽然增产但会控制出口量,而8月6日伊拉克表态将在8月额外减产40万桶/日,弥补前期的对OPEC+协议的不遵守。美国原油产量连续多周保持在1100万桶/天上下,显示当前油价下美页岩油企业增产动力不强。

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编辑:糖沫沫
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