近期，PTA装置变动较多，但若没有额外装置检修或意外临时停车，8月PTA去库存仍比较难，市场大概率延续7月的清淡气氛，以窄幅振荡为主。
需求方面，目前全球主要经济体制造业恢复较好，继续提振原油需求。中国7月制造业PMI为 51.1，环比增长0.2；美国7月ISM制造业录得54.2，环比增加1.6；欧元区7月Markit制造业PMI录得51.1。从微观数据看，中美炼厂开工周频数据保持稳步上升，EIA数据显示美国原油加成品油库存继续保持下滑态势。
整体上看，原油基本面继续改善，价格振荡偏强。
期权成交较为活跃
7月PTA期权日均成交35574张，成交活跃度明显提升，接近去年年末水平。截至8月6日，PTA期权持仓量为61894手，持仓量沽购比为0.65，市场情绪以平稳谨慎为主。
从持仓和IV变化看，在移仓换月过程中，2101合约的4000元/吨、4300元/吨和5000元/吨认购增仓明显，同时IV小幅走低。认沽期权则集中增仓在3400元/吨、3550元/吨和3600元/吨，IV同样下滑明显。显示期权卖方积极性高于买方，且从市场倾向看，2101合约的第一阻力和支撑位分别在4000元/吨和3600元/吨。
波动率方面，近三年的7—11月间PTA1月合约的HV平均值为16.56,25%分位数在10.79,50%分位数是14.91,75%分位数是20.93。截至8月6日，最新HV在14.59，从历史高位持续回调至历史中位，IV亦跟随HV回落，目前回落至20上下，处于上市以来的30%分位数水平。鉴于8月PTA供需面变化不大、原油振荡偏强，PTA市场谨慎情绪延续，IV或继续保持下降趋势。
<上一篇 基差低位波动 LPG期现套利空间较大
下一篇> 产油国呼吁严格执行原油减产协议
