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钢材期货加速 重点关注基差逻辑机会

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2018-8-20 10:52:22

8月至今环保依旧围绕唐山为中心展开,停炉和掏炉取代焖炉体现了环保执行的强度,传闻采暖季提前其实就是环保政策压力大的一个理由,因为当下采暖季并没有开始,而唐山的空气质量依然很差,说明工业污染源排放依然没有根本性解决,

摘要:

一、环保事件核心驱动短时间不会改变,结构机会值得重点把握。

1、环保对焦炭既有利多也有利空,对焦煤价格更偏空。

2、环保带来缺口修复逻辑令钢坯走强。

二、现货相对期货更强势,基差机会依旧值得产业资本寻找机会

1、继续用事件驱动解读环保政策。

2、基差逻辑相对清晰,期货处于跟涨或主动调整的倾向

3、本轮基差是期货拉涨修复,后面大概率还是期货下跌做引导。

4、社会库存结构发生改变导致数据不能充分折射需求实际状态。

三、其它品种继续采用分化结构对待,各自寻找自己的交易逻辑。

8月至今环保依旧围绕唐山为中心展开,停炉和掏炉取代焖炉体现了环保执行的强度,传闻采暖季提前其实就是环保政策压力大的一个理由,因为当下采暖季并没有开始,而唐山的空气质量依然很差,说明工业污染源排放依然没有根本性解决,在高利润驱使下,笼统的环保政策依然是临时抱佛脚,普遍性的限产或停产很难有效解决,而且政策也会造成供应端的起伏不定,加剧市场波动风险;要想根本性解决环保问题,短期时间差异化政策更值得期待;针对高炉等同于限制了焦炭需求;而当下焦炭走得是汾渭平原焦炉环保逻辑,随着陕西方面的环保消息陆续公布,所以焦炭继续推涨带来的回调风险在快速积聚,都需要引起我们警惕。

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编辑:曹跃月