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短期菜粕稳中有涨 菜油上行空间不足

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2018-8-9 9:03:13

2018/19年度全球菜籽产量调减、供应转紧,主因欧盟产量不及预期

内容提要:

1、2018/19年度全球菜籽产量调减、供应转紧,主因欧盟产量不及预期

美国农业部7月供需报告调减2018/19年度全球油菜籽产量3.5%,为三年来首次下滑,另外欧盟单产不及预期,可能进一步下调产量,尽管加拿大预期出口量增加,预计2018/19年度全球油菜籽供应由宽松转为偏紧。

2、7月抛储菜油预计短期对沿海地区进口菜籽压榨影响有限

7月国家粮食交易中心继续抛储菜油,陈菜油成交率和成交价并不理想,标的分布主要为春菜籽种植区,预计出库时间为9月中下旬,或是为了缓解春菜籽上市前西北地区菜油供应压力,抛储对菜油9月合约的影响有限,但能在一定程度缓解年底菜油供应紧张的局面。

3、沿海菜籽、菜油库存偏高,摩擦争端利好菜粕需求

菜籽油沿海库存由15.8万吨上升至19.2万吨(处于历史偏高水平),沿海未执行合同由31.6下降至30.8万吨(处于历史中等偏高水平),近期进口油菜籽和菜油实际到港量减幅明显,如下期到港量与商务部预报一致,则库存将进一步增加;中美贸易战大豆进口成本增加已成定局,利好替代品菜粕。

策略方案:

短期菜粕稳中有涨 菜油上行空间不足

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编辑:曹跃月
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