铜和其他有色金属2017年表现偏强，在12月底的时候更是出现了集体连阳，但年初至今的铜价走势却稍显疲软，背后的原因是什么呢？笔者认为原因主要有三。
最终影响的进口量要考虑废铜市场税点及其企业通过海外布局等方式将七类转化为六类的进程和能力，另外国内废铜的增加以及粗铜进口的增量能在一定程度上弥补废铜进口量的下滑。
罢工风险仍存
2017年市场炒作的矿山罢工在今年仍将继续。2018年在智利和秘鲁还有30多个劳工协议需要重新签订，总计430万吨的产能暴露在罢工的风险之下，这些产能占世界总量的20%左右，所以任意大型矿山的罢工行为都能造成铜价可观的波动。
从这些劳工协议的分布时间来看，上半年相对平滑，一季度和二季度涉及到的产能分别在120万吨和140万吨。而下半年的变化较大，三季度的协议最少，只有30万吨，四季度回升到147万吨。1月份Lomas Bayas,的罢工时间极短，最终双方以2%的固定薪资上涨以及10750美元的一次性奖金达成协议。从去年的几个达成的协议方式来看，由于矿山对于成本控制依然严格，主要是不增加固定薪水，基本以一次性奖金为主。2018年的罢工风险依然较大。
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必和必拓旗下的埃斯康迪达铜矿(Escondida mine) 的1号工会在去年3月选择将原有合同延长18个月。新的合同会在6月18日到期，由于该矿的产量占比较大，为全球的5%，届时需要重点关注。
总结
短期铜价受利空压制走势偏弱，但未来铜矿供应紧缺的主要矛盾仍存，废铜供应收紧以及矿山罢工风险仍未证伪，铜价长期重心将逐步上移。6800-6900美元一线的支撑较强，策略上建议轻仓试多。
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