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白糖行情山雨欲来

2018-3-6 10:19:00

大宗商品市场跌宕起伏,然而白糖期货近期一直不温不火,已横向盘整一个半月之多。以郑糖期货1805合约为例,其波动区间大致在5700-5800元/吨之间,并未出现方向性突破。

集金 期货 通03月06日消息:大宗商品市场跌宕起伏,然而白糖期货近期一直不温不火,已横向盘整一个半月之多。以郑糖期货1805合约为例,其波动区间大致在5700-5800元/吨之间,并未出现方向性突破。

笔者认为,3月份市场或难有明显的反弹机会,但持续的横盘可能预示着更大行情的酝酿。国际上而言,印度、泰国的产量变化依旧存在变数,比如最终产量并未达到市场预期,或巴西4月进入新榨季,糖醇比存在持续下滑契机,也给市场提前打了预防针。国内而言,配额外许可证并未尘埃落定,最终产量的大致情况也将在3月给出定数,夏季消费旺季也是后续炒作的题材。

国际市场方面,由于我国是食糖净进口国,虽然近几年受关税政策和配额制度等影响,国际糖价波动对国内市场的影响有所削弱,但仍存较大影响。基本面来看,全球供应过剩早在一年前就已是共识,即便是最保守的ISO,每次公布的过剩数据都有扩大调整,而最近预估2017/2018年度全球糖量将过剩512万吨。但这都不是关键,关键在于由于单产的意外提高,第二大生产国印度最近的市场估产大幅高于此前预估,整整多出300万吨。

国内方面,供应端而言,每年的10月、11月至次年的4月、5月是压榨期,也就是白糖的供应期。但由于今年广西开榨的推迟,导致2017年12月和2018年1月集中供应的大幅增加,使得白糖期价在12月份出现了一波续跌行情。

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编辑:快餐王
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