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棕榈油跨月套利机会显现 棕榈油供应相对偏紧

2018-3-5 11:12:12

春节过后,阿根廷旱情发酵带动美豆大涨,助力油脂重心上移。然而,棕榈油复产及油脂充裕的供应犹如一把“达摩克利斯之剑”,令油脂上行承压,但贸易商偏低的渠道库存令油厂挺价,油脂下方亦存在支撑。

集金 期货 通03月05日消息:阿根廷旱情发酵带动美豆大涨,助力油脂重心上移。棕榈油复产及油脂充裕的供应犹如一把“达摩克利斯之剑”,令油脂上行承压,但贸易商偏低的渠道库存令油厂挺价,油脂下方亦存在支撑。

相较于单边走势,油脂价差套利机会相对明朗。马棕出口关税取消及阿根廷豆油供应减少,促进了产地近月棕榈油出口。此外,马来西亚过多的降雨继续影响棕榈果的采收,或令3月棕榈油复产启动缓慢。在此情况下,预计3月马棕去库存速度加快,并对近月棕榈油价格形成支撑。

国内供应方面,因进口利润窗口尚未打开,4月、5月棕榈油买船较少,其中24度棕榈油成交几乎没有,对现货基差和近月合约亦形成较强支撑。在此逻辑支撑之下,2月初以来,棕榈油5月、9月合约正套表现良好,预计后市仍有投资机会。

棕榈油的产量与降雨密切相关。充足的降水会促进棕榈果生长,增加几个月后的棕榈油产量,但过多的降雨量不利于当期棕榈果采收,会使当期产量下滑。总体来看,降雨的季节性常常使得棕榈油的产量随之出现相应变化。一般来说,在11月至次年2月,由于降水过多不利于棕榈果采收,棕榈油产量往往出现较大幅度下滑,而经历前期充足降雨后,在当期降水偏少的情况下,棕榈油产量将在3—10月逐渐恢复。

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编辑:快餐王
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