春节期间，美棉价格止跌反弹，向上试探80美分附近阻力位。节后开盘，郑棉价格受其带动走高，从14800—14900元/吨附近向上强势突破15000元/吨整数关口。
集金 期货 通02月26日消息：当面棉花现货销售压力倍增，棉花未来走势难言乐观。
春节期间，美棉价格止跌反弹，向上试探80美分附近阻力位。节后开盘，郑棉价格受其带动走高，从14800—14900元/吨附近向上强势突破15000元/吨整数关口。我们认为，当前处于外盘带动下的基差修复行情，在棉花商业库存同比大幅增加和储备棉即将轮出的大背景下，郑棉近月合约将逐步沦为准现货合约，未来走势难言乐观。
郑棉展开基差修复行情
美国干旱监测数据显示，近三个月以来，美国大部分地区处于干旱状态，降水量低于往年均值水平。其中，棉花主产区德克萨斯州旱情严重，令市场对美棉收获面积可能降低的疑虑上升，带动美棉走强。
国内方面，郑棉近月合约基差处于偏高水平，在长线振荡区间下沿14800—14900元/吨附近获得买盘支撑。数据显示，2月22日，郑棉注册仓单量5724张，较上一交易日减少6张，为本年度以来注册仓单数量首次减少，侧面证明此价格区间仓单具有吸引力。
商业库存同比大增
美国农业部数据显示，2016/2017年度我国棉花产量为495.3万吨，2017/2018年度棉花产量预估598.7万吨，同比增加103.4万吨。该数据与国内棉花加工数据反映出的同比增幅基本吻合。
在国内棉花产量同比增幅超两成的同时，棉花商业库存增幅更甚。中国棉花信息网数据显示，截至2018年1月底，棉花商业库存为391万吨，同比增加123万吨，增幅46%。
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